8 Minute
Ethereum în scădere pe măsură ce lichidările și vânzările balenelor accelerează
Ethereum a intrat în a cincea zi consecutivă de pierderi, prăbușindu-se cu peste 11% în 24 de ore și testând minime pe mai multe luni. Declinele abrupte au fost declanșate de un val de lichidări cu efect de pârghie, vânzări substanțiale ale «balenelor» și o aversiune față de risc în creștere legată de evoluții macroeconomice. Cu indicatorii tehnici semnalând o tendință descendentă și fluxurile instituționale devenind negative, piața întreabă: ar putea ETH să treacă sub pragul psihologic de 2.000 de dolari?
Cât de adâncă este actuala vânzare?
Ether a atins un minim pe opt luni, alunecând la aproximativ 2.172 USD în timpul ședinței asiatice înainte de a găsi un suport pe termen scurt ușor peste 2.200 USD. Această mișcare a extins scăderea ETH la peste 25% față de ultimul vârf din jurul a 3.000 USD consemnat săptămâna trecută. La nivelul pieței crypto mai largi, datele CoinGlass arată că au fost lichidate peste 757 milioane USD în poziții cu pârghie în ultima rundă de volatilitate, cu pozițiile long suferind cel mai mult.
Evenimentele mari de lichidare generează presiune de vânzare forțată, pe măsură ce margin call-urile și deleveraging-ul automat injectează mai multă ofertă pe piață. În ultimele 24 de ore, traderii long pe Ethereum au înregistrat aproximativ 213,59 milioane USD lichidați, dintre care aproape 182,34 milioane USD au avut loc în primele 12 ore ale vânzării. Aceste cifre urmează unui vârf de weekend când aproximativ 2,4 miliarde USD în poziții long au fost lichidate, intensificând prudența traderilor.
În plus, această lichidare în lanț a avut efecte secundare: volumul de tranzacționare spot a crescut temporar pe exchange-uri, însă profiturile realizate de vânzători mari produc un efect de domino, deoarece ordinele stop-loss și ajustările de risc declanșează tranzacții adiționale. Din perspectiva managementului riscului, astfel de mișcări pot transforma rapid o corecție tehnică într-o corecție accelerată.
Comportamentul balenelor și fluxurile instituționale
Balenetele — adrese deținând între 10.000 și 1 milion ETH — au redus expunerea semnificativ în ultima săptămână, amplificând presiunea descendentă. Analiza on-chain de la Santiment indică faptul că acești mari deținători au vândut ETH în valoare de miliarde de dolari, semnal care adesea precede corecții mai abrupte sau cel puțin perioade prelungite de lichiditate crescută.
Balenetele au vândut ETH în ultima săptămână
Cererea instituțională s-a răcit, de asemenea: fondurile tranzacționate la bursă (ETF) pentru Ethereum au înregistrat aproape 327 milioane USD în retrageri în aceeași perioadă, în condițiile în care unii manageri au redus expunerea pe fondul prăbușirii pieței. Retragerile din ETF-uri pot amplifica anxietatea retail, declanșând vânzări suplimentare și scăderi mai adânci pe termen scurt. Pe de altă parte, unii participanți instituționali pot căuta oportunități de intrare la prețuri mai mici, dar în general fluxurile au fost negative, ceea ce reduce suportul la nivel macro pentru ETH.
Analiza suplimentară arată că schimbările de portofoliu la nivel instituțional sunt adesea acompaniate de modificări ale lichidității și spread-urilor pe piețele derivate, ceea ce poate crește costul tranzacționării și volatilitatea realizată pe intervale scurte. Urmărirea fluxurilor ETF, a depozitelor și retragerilor de pe exchange-uri și a transferurilor între portofele este esențială pentru a evalua probabilitatea unei stabilizări.
Forțele macro și sentimentul
Dincolo de factorii specifici crypto, evenimente macroeconomice au afectat apetitul pentru risc. Nominalizarea lui Kevin Warsh pentru funcția de președinte al Federal Reserve — percepută ca având o linie mai dură de către mulți participanți din piață în urma apelurilor sale anterioare pentru disciplină monetară — a schimbat așteptările pentru politici mai stricte. În paralel, o închidere parțială a guvernului SUA a creat un vid de date și reglementare care a adăugat incertitudine investitorilor.
Aceste evoluții au pus presiune simultan atât pe Bitcoin, cât și pe Ethereum, reducând apetitul pentru poziții cu pârghie în crypto și pentru active cu beta mai ridicat. Ratele de dobândă anticipative, perspectivele inflației și mesajele băncii centrale influențează alocarea de capital, iar activele riscante tind să reacționeze în consecință.
Mai mult, schimbările în curentul global de lichiditate și preferințele pentru risc afectează fluxurile către active digitale: în perioade de incertitudine macro, managerii de portofoliu pot reduce expunerea la active speculative, în timp ce arbitratorii și market-makerii pot modifica strategiile, rezultând în spread-uri mai largi și execuții mai volatile.
Perspectiva tehnică — sunt pattern-urile bearish confirmate?
Pe graficul zilnic, ETH a rupt un «rising wedge» — un pattern clasic de inversare bearish. După acea ruptură, prețul a coborât și sub linia de gât a unui pattern mai mare de tip «inverse cup-and-handle» (cupă inversă cu mâner) care se forma din mijlocul anului 2025. Structurile inverse cup-and-handle indică adesea continuarea declinului pe termen mai lung atunci când sunt confirmate.
Prețul Ethereum a confirmat multiple pattern-uri bearish pe graficul zilnic — 2 feb.
Indicatorii de momentum susțin biasul descendent. MACD este în coborâre, iar RSI a intrat în teritoriu de supravânzare. Deși un RSI supravândut poate preceda raliuri de scurtă durată, orice revenire ar putea fi limitată dacă presiunea vânzărilor provenită din lichidări și distribuțiile balenelor persistă. Indicele Crypto Fear & Greed arată în prezent un scor foarte scăzut (indicând teamă extremă), ceea ce reflectă sentimente puternic negative la nivelul pieței.
Din perspectivă tehnică avansată, confirmarea pattern-urilor implică urmărirea volumului în zona de ruptură, a parametrilor de convergență/divergență pe MACD și a nivelurilor cheie de suport și rezistență. De asemenea, analiza structurilor pe cadre orare multiple (4H, zilnic, săptămânal) este utilă pentru a înțelege dacă mișcarea este un episod de volatilitate sau startul unei tendințe mai lungi.
Nivele cheie și scenarii
- Scenariu bearish: Continuarea cascadelor de lichidare, reluarea vânzărilor de către balene sau noi retrageri din ETF-uri ar putea împinge ETH sub pragul psihologic de 2.000 USD. O ruptură sub 2.000 USD poate atrage stop-loss-uri suplimentare și scăderi mai adânci către zonele de cerere anterioare.
- Scenariu neutru/bullish: Dacă vânzările forțate se temperează și cumpărătorii intervin în zona 2.100–2.200 USD, ETH ar putea stabiliza și ar putea înregistra un raliu de relaxare. Totuși, orice recuperare sustenabilă ar necesita oprirea lichidărilor long, reintrări instituționale notabile și o ameliorare a sentimentului macro.
Traderii și investitorii ar trebui să monitorizeze îndeaproape metrici on-chain, datele despre lichidări, fluxurile ETF și știrile macro. Expunerea cu efect de pârghie rămâne deosebit de vulnerabilă în timp ce volatilitatea și sentimentul negativ domină. În plus, analiza fluxurilor dintre exchange-uri și portofele, precum și rata de activitate a adresei balenelor, poate oferi indicii despre potențialele puncte de distribuție sau acumulare.
Pentru adminstrarea riscului, este recomandat ca participanții la piață să revizuiască marginile disponibile, să stabilească niveluri clare de stop-loss și să ia în considerare dimensiunea pozițiilor în raport cu volatilitatea proiectată. De asemenea, utilizarea unor instrumente de hedging, cum ar fi opțiunile, poate ajuta la protejarea expunerii în perioade de incertitudine ridicată.
Concluzie
Prăbușirea recentă a Ethereum reflectă o confluență de mecanici de piață: lichidări masive de poziții long, vânzări coordonate ale balenelor și cerere instituțională în scădere, toate acestea petrecându-se pe un fundal macroeconomic incert. Pattern-urile tehnice și indicatorii de momentum favorizează în prezent o continuare a scăderilor, făcând o breșă sub 2.000 USD un risc realist dacă presiunea de vânzare se menține. Pentru moment, gestionarea prudențială a riscului și atenția la datele de lichidare și la fluxuri sunt esențiale pentru oricine tranzacționează sau investește în ETH și în piețele crypto mai largi.
În plus, participanții ar trebui să rămână informați prin urmărirea surselor de date on-chain (CoinGlass, Santiment), rapoartelor instituționale privind ETF-urile și evoluțiilor macro care pot altera rapid premisele de risc. Flexibilitatea strategiei, disciplină în gestionarea pozițiilor și o înțelegere clară a nivelurilor tehnice cheie vor face diferența între protejarea capitalului și pierderile semnificative în astfel de perioade.
Sursa: crypto
Lasă un Comentariu