10 Minute
Bitcoin se confruntă cu un Uptober dezamăgitor pe măsură ce taurii își pierd avântul
Acțiunea prețului Bitcoin în luna octombrie a ridicat semne de întrebare pentru mulți investitori, pe măsură ce piața se mișcă în interiorul unei benzi de tranzacționare strânse. După o fază inițială de apreciere care părea să deschidă drumul către noi maxime, BTC a inversat cursul și, în momentul redactării, se tranzacționează între aproximativ 107.000 și 111.500 de dolari. Această consolidare pune criptomoneda pe traiectoria unuia dintre cei mai slabi Octobri din 2013 încoace, reflectând o pierdere relativă a impulsului cumpărătorilor. Monitorii de piață indică faptul că BTC este cu circa 2,3% sub nivelul de deschidere al lunii octombrie, deschizând posibilitatea primului octombrie „roșu” din 2018, dacă dinamica actuală persistă.
Contextul tehnic arată o reducere a volatilității implicite pe termen scurt și o activitate de tip range-bound, unde ordinele mari de cumpărare și vânzare se anulează reciproc, rezultând mișcări laterale. Pentru investitorii care urmăresc strategii pe termen scurt, această perioadă de indecizie poate conduce la oportunități legate de breakouturi sau la riscul unor capcane (false breakouts) cauzate de lichidări și de concentrarea de poziții în jurul unor niveluri cheie de preț. Pe termen mediu, factorii macro și datele on-chain vor fi esențiali pentru a determina dacă piața își recapătă impulsul bullish sau dacă octombrie va rămâne în registrul unor pierderi relative semnificative.
Randamente lunare BTC/USD
Cât de rău poate fi octombrie?
Datele furnizate de platforma de analiză CoinGlass scot în evidență amploarea decalajului față de așteptările sezoniere. Istoric, luna octombrie a fost adesea favorabilă pentru Bitcoin: câștigul mediu din 2013 încoace se situează în jurul valorii de 20%, ceea ce, în condiții de sezonabilitate „normală”, ar fi putut propulsa BTC mult peste pragul de 130.000 de dolari până la sfârșitul lunii. În contrast, dacă BTC încheie luna octombrie cu aproximativ 4% sub prețul de deschidere al lunii, atunci octombrie 2025 ar urma să figureze drept cea mai slabă performanță a acestei luni în ultimii 12 ani, un semnal semnificativ pentru analizele istorice de sezon.
Comparația cu octombrie în anii de bull-market accentuează diferența de performanță: în ani-cheie precum 2017 și 2021, octombrie a generat creșteri de cel puțin 40%, contribuind substanțial la trendul ascendent anual. Pe de altă parte, cel mai slab octombrie înregistrat în istoria recentă a Bitcoin rămâne 2014, când prețul a scăzut cu circa 13% — un episod marcat de retrageri consecutive și de o schimbare semnificativă a sentimentului. Comparativ, pierderile curente sunt mai moderate numeric, dar semnificative în contextul așteptărilor de sezon și al structurii pieței actuale.
Este important să subliniem că statisticile istorice și mediile sezoniere oferă context, nu predicții certe. Evoluția actuală depinde de un mix complex de factori: lichiditate on-chain, fluxuri către și dinspre exchange-uri, volumul tranzacțiilor spot și derivate, poziționarea marilor deținători (whales) și, nu în ultimul rând, deciziile macro ale băncilor centrale. În plus, evenimente specifice pieței crypto — cum ar fi alegerile în marile pool-uri de lichiditate, rapoartele de reglementare sau mișcările instituționale (ETF-uri, alocări strategice) — pot modifica radical traiectoria într-un interval scurt de timp.
Sezonabilitate și context on-chain
Economistul de rețea Timothy Peterson a publicat grafice care arată un comportament distinct al actualului ciclu bullish comparativ cu ciclurile anterioare. Cercetările sale evidențiază faptul că o mare parte din potențialul „Uptober” s-a materializat istoric spre finalul lunii: aproximativ 60% din câștigurile anuale ale Bitcoin tind să apară după 3 octombrie. Această regularitate sezonieră oferă o fărâmă de speranță pentru susținătorii creșterii, sugerând că a doua jumătate a lunii ar putea transforma narativa dacă momentumul de cumpărare revine.
Din perspectiva on-chain, monitorizarea unor metrici cheie poate oferi un semnal complementar celor tehnice. Măsurători precum volumul transferurilor între exchange-uri, soldurile BTC aflate pe exchange-uri (supply on exchanges), fluxurile de intrare/ieșire ale ETF-urilor spot (acolo unde sunt disponibile), rata de activitate a adreselor (active addresses), precum și rata de realizare a profitului (realized profit/loss) sunt instrumente utile pentru a estima schimbările de ofertă și cerere. De exemplu, o reducere constantă a BTC aflat pe exchange-uri poate indica o tendință de acumulare și o presiune vânzătoare redusă, în timp ce creșterea intrărilor sugerează potențialul unor vânzări viitoare.
Pe lângă aceste date, derivatele on-chain, precum funding rates și open interest la contractele perpetue, permit evaluarea gradului de pârghie (leverage) și a sentimentului pe termen scurt. Funding rates pozitive constante pot indica o presiune bullish excesivă finanțată cu pârghie, ceea ce crește riscul unor corecții abrupte în cazul unor știri negative sau mișcări macro adverse. În schimb, funding rates negative pe termen lung pot semnala o poziționare defensivă și o posibilă bază pentru o redresare susținută dacă alți factori macro devin favorabili.
Comparație performanță Bitcoin în octombrie
Catalizatori macro: Fed și apetitul pentru risc al pieței
Un eveniment macro-cheie capabil să reseteze traiectoria Bitcoin este reuniunea Federal Reserve din 29 octombrie. Piețele urmăresc indicii care ar putea sugera sfârșitul politicii de reducere a bilanțului (end of QT) sau mutări către reduceri ale dobânzilor. Dacă Rezerva Federală semnalează o atitudine mai relaxată sau confirmă încetarea QT-ului, activele riscante, inclusiv criptomonedele, ar putea beneficia de un influx de lichiditate și de o apreciere a apetitul pentru risc. Un astfel de scenariu ar încuraja probabil cumpărătorii de Bitcoin și ar putea inversa pierderile înregistrate în octombrie.
Totuși, reacția piețelor la anunțurile Fed nu este automat predictibilă: există interdependențe cu datele macro adiționale (indicele prețurilor, rapoarte privind ocuparea forței de muncă, datele PCE), precum și cu evoluția dolarului american și a randamentelor obligațiunilor. O Fed care adoptă o poziție mai prudentă ar putea slăbi dolarul și scădea randamentele reale, factori favorabili pentru activele de risc. În mod invers, menținerea unei politici monetare stricte sau surprizele privind inflația ar putea accentua aversiunea la risc și ar crea presiuni de vânzare și pentru Bitcoin.
Pe lângă deciziile Fed, fluxurile din piețele de capital — precum intrările sau ieșirile din ETF-urile Bitcoin (spot), evoluția acțiunilor tehnologice și apetitul general pentru risc pe piețele emergente — influențează dinamica prețului. Corelația între Bitcoin și activele riscante a crescut în anumite perioade, ceea ce înseamnă că un mediu macro favorabil pentru risc ar putea declanșa simultan acumulare în crypto și apreciere în acțiuni, amplificând astfel o potențială revenire a prețului BTC.
Sezonalitate preț Bitcoin
Ce ar trebui să urmărească traderii
Traderii și managerii de portofoliu ar trebui să monitorizeze o serie de variabile cheie care pot oferi semnale utile în această perioadă volatilă. Printre acestea se numără:
- Prețul BTC în raport cu banda 107.000–111.500 USD: un breakout decisiv deasupra acestei zone ar putea declanșa o reluare a impulsului bullish, în timp ce respingerea consecventă poate indica consolidarea unui top local.
- Închiderea lumânării lunare (monthly candle close): închiderea unei luni sub nivelurile curente ar întări narativa unui octombrie slab; o închidere puternică peste aria de rezistență ar valida o posibilă continuare bullish.
- Lichiditatea on-chain: variațiile soldurilor pe exchange-uri, volumele de transfer între portofele mari și fluxurile ETF (unde sunt disponibile) oferă indicii despre presiunea de vânzare reală.
- Ratele de finanțare (funding rates) și open interest la derivate: creșterea pârghiei poate amplifica mișcările; scăderea pârghiei sugerează precautie și poate reduce riscul unor corecții violente.
- Indicatori macro: declarațiile Fed, datele privind inflația (CPI, PCE), rapoartele joburilor și evoluția dolarului și a randamentelor obligațiunilor.
- Indicatori tehnici suplimentari: niveluri Fibonacci, medii mobile pe multiple timeframe-uri, RSI pentru semnale de supracumpărare/supravânzare și ordinele de lichidare concentrate (liquidation clusters).
- Sentimentul și fluxurile în activele de risc: intrările/ieșirile din ETF-uri, fluxurile în stablecoins, volumele spot vs. derivate.
O combinație între o spargere a intervalului local și semnale dovish din partea Fed ar putea reînvia narativa Uptober; în sens opus, eșecul de a recuceri teritoriu mai ridicat riscă să consacre un octombrie negativ, un eveniment rar pentru istoria recentă a Bitcoin. Traderii ar trebui să gestioneze riscul prin setarea clară a nivelurilor de stop-loss, dimensionarea corectă a pozițiilor și verificarea unor scenarii alternative (planuri B) pentru mișcări bruște cauzate de știri macro sau de evenimente on-chain neprevăzute.
Din perspectiva investitorilor pe termen lung, octombrie poate reprezenta fie o corecție temporară într-un ciclu bullish mai larg, fie un semnal de prudență dacă fundamentalele macro se deteriorează. Evaluarea pe mai multe orizonturi de timp, incluzând analiza on-chain, datele macro și fluxurile instituționale, va fi esențială pentru luarea unor decizii informate.
Concluzie: Uptober rămâne încă nedecis. Sezonabilitatea favorabilă și posibilitatea unei decizii a Fed cu impact major oferă șanse pentru o recuperare a prețului Bitcoin, însă dinamica actuală expune criptomoneda la riscul unei luni octombrie istoric slabe, în absența unei reveniri tardive a cumpărătorilor. Pentru participanții la piață, disciplina, monitorizarea atentă a semnalelor tehnice și on-chain și o înțelegere clară a riscurilor macro sunt elemente-cheie într-o perioadă în care narativele pot fi schimbate rapid.
Sursa: cointelegraph
Lasă un Comentariu