8 Minute
Bitcoin ETFs drive strong start to ‘Uptober’
ETF-urile spot Bitcoin listate în SUA au înregistrat o creștere puternică a cererii investitorilor în prima săptămână din octombrie, raportând aproximativ 3,24 miliarde USD în fluxuri nete cumulative. Această sumă — foarte aproape de recordul istoric săptămânal — marchează a doua cea mai bună săptămână de la lansarea fondurilor și semnalează o reînnoire a interesului instituțional și de retail pentru Bitcoin și pentru produsele ETF pe criptomonede. Creșterea a atras atenția pieței, atât din perspectiva alocării de capital, cât și din cea a implicațiilor asupra ofertei disponibile de BTC.
ETF inflows nearly match record weekly intake
Datele furnizate de SoSoValue arată că ETF-urile spot Bitcoin au atras 3,24 miliarde USD în ultima săptămână, aproape egalând recordul de 3,38 miliarde USD consemnat în săptămâna care s-a încheiat pe 22 noiembrie 2024. Această majorare reprezintă o inversare bruscă față de săptămâna precedentă, când fondurile au înregistrat ieșiri de 902 milioane USD, și reflectă o schimbare mai amplă a sentimentului pieței în favoarea activelor cu risc, pe fondul așteptărilor privind noi reduceri ale ratei dobânzii în SUA.
Iliya Kalchev, analist de știri la Nexo, a declarat pentru Cointelegraph că așteptările tot mai mari privind o nouă reducere a ratelor de către Federal Reserve au fost un catalizator major: „O schimbare de sentiment a readus cererea pentru ETF-urile Bitcoin, aducând fluxurile pe patru săptămâni la aproape 4 miliarde USD.” Kalchev a adăugat că, la ritmul actual al fluxurilor, fluxurile ETF din trimestrul al patrulea ar putea efectiv să scoată din circulație peste 100.000 BTC — mai mult decât dublul ratei de emisiune nouă — susținând astfel o dinamică de ofertă mai strânsă pentru Bitcoin. Acest efect de absorbție a monedelor pe termen scurt și mediu poate avea implicații semnificative asupra volatilității și nivelurilor de suport pe piață.
US spot Bitcoin ETFs, all-time chart, weekly
Price reaction and technical outlook
Intrarea acelui capital proaspăt a împins temporar BTC peste pragul de 123.996 USD vineri, un maxim pe șase săptămâni care nu mai fusese atins din a doua jumătate a lunii august, conform datelor TradingView. Această spargere a nivelului psihologic de 120.000 USD a pus traderii și managerii de portofolii în alertă pentru un potențial impuls rapid către noi maxime istorice, iar unii strategii anticipează un test al pragului de 150.000 USD înainte de sfârșitul anului 2025, dacă momentum-ul se menține.
Din perspectivă tehnică, consolidarea deasupra unor niveluri cheie poate atrage ordine suplimentare de cumpărare, inclusiv ordine algoritmice și intrări ulterioare din partea investitorilor instituționali. Analiza volumelor, împreună cu divergențele RSI și modelarea pe lanț (on-chain), se vor dovedi esențiale pentru confirmarea durabilității acestei mișcări. Este important de reținut că, într-un context de volatilitate ridicată, mișcările rapide pot genera atât oportunități de profit, cât și riscuri crescute de retrageri bruște.
BTC/USD, 1-day chart.
Charles Edwards, fondator al Capriole Investments, a sugerat la Token2049 că un ritm accelerat de absorbție prin ETF combinat cu reducerea distribuțiilor din partea deținătorilor pe termen lung contribuie la consolidarea unei baze tehnice mai ferme în apropierea nivelurilor cheie de suport. Pe lângă aceasta, mecanismul de creare/redimensiune al ETF-urilor (creations/redemptions) în piețele reglementate înseamnă că cererea poate transforma rapid vânzările on-chain în pachete blocate în vehicule instituționale, amplificând efectele de contractare a ofertei circulante.
Macro backdrop and near-term catalysts
Participanții la piață susțin că mediul macroeconomic este crucial pentru a susține această cursă ascendentă. Semnalele continuu dovish din partea Federal Reserve — în special sugestii privind o posibilă nouă reducere a ratelor — au întărit apetitul pentru risc în rândul investitorilor atât pe piețele de acțiuni, cât și în crypto. Următoarele evenimente macro sunt urmărite îndeaproape: o intervenție publică a președintelui Fed, Jerome Powell, minuturile ședinței FOMC și alte date economice care pot recalibra așteptările privind politica monetară și, implicit, fluxurile către ETF-uri.
Un alt factor de incertitudine este un raport privind datele privind ocuparea forței de muncă în SUA, care ar putea fi întârziat din cauza unui shutdown parțial al guvernului. Amânarea publicării acestor statistici sau volatilitatea amplificată din cauza unor date surpriză pot schimba rapid percepțiile de risc și, implicit, direcția fluxurilor de capital. Investitorii instituționali folosesc aceste semnale macro împreună cu datele on-chain (de exemplu, ratele de acumulare ale hodlerilor pe termen lung, condensațiile de lichiditate pe exchange-uri) pentru a ajusta pozițiile din portofolii.
Seasonality and historical performance: why ‘Uptober’ matters
Octombrie a fost, istoric vorbind, una dintre cele mai performante luni pentru Bitcoin. Datele CoinGlass indică un randament mediu lunar istoric de aproximativ 20% pentru octombrie, 46% pentru noiembrie și aproximativ 4% pentru decembrie — statistici care au alimentat porecla comunității: „Uptober.” Această tipare sezonieră a devenit un element psihologic important pentru participanții la piață și pentru strategiile de alocare care capitalizează pe tendințele anuale.
Fluxurile ETF săptămânale continue sunt adesea interpretate ca un catalizator atât sezonier, cât și structural pentru prețul Bitcoin. Pe termen mediu, absorbția sistematică a monedelor prin instrumente reglementate tinde să reducă volatilitatea extremă și să creeze fundații mai solide pentru trenduri ascendente. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să țină cont de faptul că performanța istorică nu garantează rezultate viitoare; contextul macro și schimbările în reglementare pot altera pattern-urile sezoniere.
Bitcoin monthly returns
Implications for investors and the crypto market
ETF-urile spot Bitcoin sunt din ce în ce mai văzute ca un indicator în timp real al sentimentului din industria crypto. Intrările mari și susținute în aceste produse nu doar măresc expunerea instituțională la BTC, ci pot, de asemenea, să strângă oferta circulantă, susținând praguri de preț mai înalte. Dacă cererea pentru ETF-uri rămâne robustă și condițiile macroeconomice rămân dovish, analiștii estimează că Bitcoin ar putea continua să capete impuls în Q4, atrăgând lichiditate suplimentară din partea gestiunii patrimoniale și a fondurilor speculative.
Totuși, riscurile nu sunt de neglijat: comunicările băncilor centrale, date macro neașteptate sau un shutdown prelungit al guvernului pot schimba rapid așteptările. De asemenea, reglementările noi sau modificările fiscale pentru produse financiare criptografice ar putea afecta atractivitatea ETF-urilor. Traderii și investitorii ar trebui să monitorizeze datele despre fluxurile ETF, principalele știri macro și metricile on-chain care indică comportamentul deținătorilor pe termen lung (LTH), cum ar fi rata de acumulare, vârsta monedelor și distribuția pe exchange-uri, pentru a evalua riscul și dimensiunea pozițiilor în săptămânile următoare.
Din punct de vedere practic, investitorii pot combina analiza fluxurilor ETF cu evaluări ale lichidității pe exchange-uri, cu ordinea de mărime a pozițiilor futures și cu datele despre finanțare (funding rates) pentru a identifica semnale de suprasarcină sau de susținere. De exemplu, o perioadă cu fluxuri ETF mari, alături de funding rates neutrali sau pozitive, poate sugera o cerere persistentă care nu este alimentată exclusiv de efecte speculative pe margin.
Per ansamblu, săptămâna recentă de 3,2 miliarde USD a reaprins optimismul în piața crypto și a creat premisele pentru ceea ce mulți observatori speră să fie o lună de breakout pentru Bitcoin. Respectarea unei gestiuni prudente a riscului, diversificarea și folosirea unor instrumente de hedging rămân recomandări esențiale pentru participanții expuși la volatilitatea potențială din următoarele săptămâni.
Sursa: cointelegraph
Lasă un Comentariu