8 Minute
Solana conturează planul pentru o „piață de capital internet” și IPO-uri on-chain
Președinta Solana Foundation, Lily Liu, a prezentat o strategie orientată spre viitor la Finternet 2025 Asia Digital Finance Summit pe 4 noiembrie 2025, detaliind inițiativa Solana de a construi ceea ce a numit o „piață de capital internet”. Proiectul își propune să introducă oferte publice inițiale (IPO) native on-chain în ecosistemul blockchain, prin tokenizarea emisiunilor de acțiuni și extinderea accesului la lichiditate atât pentru companii, cât și pentru investitori. Această viziune pune accentul pe interoperabilitate între piețele tradiționale și infrastructura blockchain, pe reducerea fricțiunii în procesele de settlement și pe transparența în formarea prețului.
Punerea în legătură a finanțelor tradiționale cu infrastructura blockchain
Liu a descris piața de capital internet ca un pod tehnologic între piețele de capital legacy și registrele distribuite. În loc să se bazeze exclusiv pe burse centralizate și intermediari, companiile ar putea emite acțiuni sub formă de tokenuri pe blockchain, folosind contracte inteligente pentru distribuție, decontare și conformitate. Solana este poziționată ca infrastructura care sprijină această transformare, datorită taxelor scăzute, throughput-ului crescut și latenței reduse, toate elemente esențiale pentru a asigura lichiditate rapidă și ieftină — criterii pe care Liu le-a subliniat în mod repetat. Pe termen lung, această abordare ar putea facilita tranzacționarea secundară imediată, decontarea atomică și mecanisme de custodie integrate, optimizând fluxurile de capital pentru emitenți și investitori.
Cum ar putea schimba IPO-urile on-chain descoperirea prețului și distribuția
Conform declarațiilor lui Liu, primitivele on-chain deja existente pentru potrivirea ordinelor, Automated Market Makers (AMM) și custodia descentralizată pot fi adaptate pentru a moderniza procesul de descoperire a prețului și distribuția titlurilor de valoare. IPO-urile tokenizate ar permite o formare a prețului mai transparentă și verificabilă, cu jurnalizare on-chain a comenzilor, a lichidității and a execuțiilor, ceea ce îmbunătățește auditabilitatea. În plus, mecanismele on-chain pot încorpora verificări Know-Your-Customer (KYC) și controale de conformitate care rulează direct pe lanț sau prin integrări verificate, pentru a răspunde cerințelor reglementatorilor. Liu a prezentat aceste inovații ca o frontieră nouă a piețelor de capital, oferind avantaje atât din punct de vedere tehnologic, cât și din perspectivă a modelelor de afaceri, în contrast cu mecanica IPO-urilor tradiționale care depind adesea de intermediari și procese manuale.
Parteneriate instituționale și strategia pentru stablecoin
Dincolo de acțiunile tokenizate, Liu a evidențiat rolul în expansiune al Solana în ecosistemul stablecoin și al plăților. Piața globală a stablecoin-urilor este estimată la aproximativ 307 miliarde de dolari, iar Solana găzduiește deja în jur de 14,25 miliarde dolari din această ofertă, alimentată în principal de USD Coin (USDC), care reprezintă aproape 65% din activitatea stablecoin pe lanț. Aceste cifre subliniază tracțiunea Solana ca rută de plăți și decontare pentru fiat tokenizat și monedă programabilă. În practică, stablecoin-urile servesc ca instrumente eficiente pentru plăți transfrontaliere, pentru custodii digitale și pentru lichiditate imediată în piețele on-chain, iar poziția Solana pe acest segment îi permite să ofere timpi de finalizare reduși și costuri operaționale competitive pentru instituțiile care testează tokenizarea activelor.
Colaborări cu Franklin Templeton, Western Union și alții
Liu a confirmat că Solana colaborează activ cu instituții financiare consacrate pentru a aprofunda cazurile de utilizare din lumea reală. Parteneriatele și programele pilot cu firme precum Franklin Templeton și Western Union sunt gândite să extindă plățile bazate pe blockchain, soluțiile de custodie și ofertele de active tokenizate. Un exemplu de vizibilitate ridicată este U.S. Dollar Payment Token (USDPT) dezvoltat de Western Union, care urmează să fie emis de Anchorage Digital Bank, cu Solana oferind infrastructura blockchain și cu un rollout preconizat pentru prima jumătate a anului 2026. Astfel de colaborări instituționale validează scenarii practice — de la reconciliere instantanee și transferuri cross-border la structurarea emisiunilor de active digitale care păstrează cerințe de conformitate și audit.
De ce contează lichiditatea și costul pentru finanțele bazate pe blockchain
Pe scenă, Liu a subliniat că tehnologia financiară practică înseamnă livrarea de lichiditate care este în același timp rapidă și ieftină. Ea a argumentat că blockchainul ar trebui privit ca o infrastructură critică pentru finanțe: o platformă care reduce fricțiunea în procese precum settlement, custodie și distribuție. Costurile mai mici și ferestrele de decontare mai scurte fac instrumentele on-chain mai accesibile atât investitorilor retail, cât și celor instituționali, ceea ce poate crește participarea pe piață și adâncimea lichidității. Mai mult, capacitatea de a crea piețe secundare eficiente și de a susține mecanisme de market making automatizate poate diminua slippage-ul și poate accelera execuția ordinelor, îmbunătățind experiența participanților la piață și reducând riscul de concentrare a lichidității.
Contextul reglementator și implicațiile pentru industrie
Liu a recunoscut, de asemenea, că peisajul reglementator pentru stablecoin-uri și active tokenizate este în evoluție. Atenția crescută din partea jurisdicțiilor precum Statele Unite și Hong Kong a adus stablecoin-urile în centrul planurilor fintech, cu autorități care le tratează uneori ca aspecte de securitate economică și națională. Abordarea Solana pune accent pe colaborarea cu entități reglementate și pe capabilități de conformitate integrate — măsuri menite să alinieze IPO-urile tokenizate și inițiativele pentru stablecoin la regulile pieței și la protecția investitorului. În practică, asta înseamnă integrarea procedurilor KYC/AML, trimiterea de date de raportare către autorități acolo unde este necesar și dezvoltarea de soluții de custodie care pot satisface cerințele instituțiilor financiare tradiționale fără a compromite beneficiile descentralizării.
Ce înseamnă asta pentru investitori și emitenți
Dacă viziunea Solana pentru piața de capital internet se materializează, companiile ar obține o cale nouă de a atrage capital prin equity tokenizat și oferte structurate on-chain, în timp ce investitorii ar putea beneficia de acces mai larg, trading secundar mai rapid și o transparență sporită în formarea prețului. Pentru sectorul crypto, IPO-urile on-chain de succes ar semnala o maturizare a utilității blockchainului — mutând discuția de la narațiuni speculative către infrastructuri care susțin finanțele mainstream. Emitenții ar putea utiliza tokenurile pentru a distribui drepturi economice, voturi sau fluxuri de venituri într-un mod programabil, în timp ce investitorii obțin capacitatea de a transfera și de a gestiona expunerea în mod eficient și verificabil.
Perspective și pași următori
Liu a sugerat că IPO-urile native on-chain ar putea apărea în următorii ani, condiționate de dezvoltarea tehnologiei și de implicarea reglementatorilor. Pe măsură ce Solana derulează programe pilot cu parteneri instituționali și scalează cazurile de utilizare pentru stablecoin, proiectul urmărește să demonstreze că piețele de capital tokenizate pot fi sigure, lichide și conforme. Adoptarea largă a acestor mecanisme va depinde de claritatea reglementatorie, de adoptarea instituțională și de capacitatea blockchain-urilor de a susține decontări securizate, la costuri reduse, la scară. În plus, factorii-cheie includ dezvoltarea standardelor de tokenizare — cum ar fi standarde pentru drepturi de proprietate, distribuirea dividendelor și mecanisme de guvernare — precum și interoperabilitatea între lanțuri și soluțiile de custodie care îmbină controlul instituțional cu beneficii on-chain.
Pentru participanții la piață care urmăresc tokenizarea și valul de stablecoin-uri, impulsul Solana evidențiază un trend important: echipele din spațiul blockchain se concentrează tot mai mult pe integrări pragmatice cu finanțele tradiționale, nu doar pe cazuri de utilizare speculative. Cu parteneriate cheie și o cotă de piață măsurabilă în domeniul stablecoin-urilor, Solana se poziționează la intersecția plăților, a valorilor tokenizate și a lichidității on-chain. Pe termen mediu și lung, modul în care aceste elemente vor interacționa — din punct de vedere tehnic, comercial și reglementator — va determina dacă tokenizarea devine o alternativă viabilă la modelele tradiționale de finanțare și tranzacționare.
Sursa: crypto
Lasă un Comentariu