6 Minute
Cum companiile publice reconfigurează trezoreriile corporative cu Bitcoin
Odată considerate prea volatile pentru bilanțurile corporative, Bitcoin a devenit o alocare de trezorerie mainstream pentru tot mai multe companii listate public. Apetitul instituțional a accelerat după 2020, iar astăzi firmele publice controlează colectiv o parte semnificativă din oferta fixă de 21 de milioane BTC. Conform BitcoinTreasuries, rezervele corporative de Bitcoin depășesc acum 4,7% din oferta totală, iar mai multe companii s-au impus ca deținători majori. Mai jos prezentăm profilurile celor 10 trezorerii publice cu cele mai mari dețineri de Bitcoin și ce înseamnă strategiile lor pentru piață.
1. Strategy (fosta MicroStrategy)
Dețineri
Strategy și-a convertit bilanțul într-o strategie în care Bitcoin este rezervă prioritară și conduce clasamentul cu aproximativ 632.457 BTC—evaluate la peste 68 de miliarde USD în septembrie 2025—reprezentând mai mult de 3% din oferta totală de Bitcoin.
Observații
Sub președintele executiv Michael Saylor, Strategy a făcut pivotul de la software enterprise către o companie concentrată pe trezorerie Bitcoin. Firma a semnalat public obiective de acumulare pe termen lung și promovează Bitcoin ca depozit de valoare care concurează cu aurul, imobiliarele și alte active tradiționale.
2. Marathon Digital Holdings
Dețineri
Marathon deține aproximativ 50.639 BTC (aproximativ 5,5 miliarde USD). Ca unul dintre principalii mineri de Bitcoin din SUA, Marathon combină producția cu acumularea în trezorerie pentru a-și scala expunerea la BTC.
Observații
Compania și-a crescut veniturile după halving-ul din 2024 și a atras capital semnificativ—o mare parte fiind alocată achizițiilor de Bitcoin și extinderii infrastructurii de minerit.
3. Twenty-One (XXI)
Dețineri
Urmând a fi listată printr-un SPAC, Twenty-One se așteaptă să dețină aproximativ 43.514 BTC (~4,7 miliarde USD) odată ce fuziunea va fi finalizată.
Observații
Condusă de Jack Mallers și susținută de parteneri precum Tether și SoftBank, Twenty-One se poziționează ca o companie de trezorerie nativă Bitcoin, concentrată pe acumulare pe termen lung și pe servicii legate de Bitcoin.
4. Bitcoin Standard Treasury Company (BSTR)
Dețineri
BSTR plănuiește lansarea cu aproximativ 30.021 BTC (~3,3 miliarde USD) în urma unei fuziuni cu un SPAC al Cantor Fitzgerald și a contribuțiilor în natură din partea acționarilor fondatori.
Observații
Fondată cu contribuții mari de BTC din partea adoptatorilor timpurii, BSTR și-a anunțat ambițiile de a crește Bitcoin-per-acțiune în timp ce accelerează adoptarea mainstream.
5. Bullish
Dețineri
După listarea din august 2025, schimbul cripto Bullish a raportat deținerea a aproximativ 24.000 BTC (~2,6 miliarde USD).
Observații
Susținut de Peter Thiel, Bullish a atras capital substanțial în stablecoin-uri la IPO și tratează tokenurile cu paritate fiat ca fiind cazuri de utilizare cheie pentru activele digitale.
6. Metaplanet
Dețineri
Metaplanet, listată la Tokyo, deține 20.000 BTC (~2,1 miliarde USD) după acumulări rapide în 2024–2025.
Observații
Compania și-a rebranduit un activ din sectorul ospitalității ca "Bitcoin Hotel" și vizează să-și mărească agresiv rezervele de BTC, având ca obiectiv pe mai mulți ani o țintă de peste 200.000 BTC.
7. Riot Platforms
Dețineri
Riot Platforms, un miner important din SUA, păstrează în bilanț aproximativ 19.239 BTC (~2,09 miliarde USD).
Observații
Riot și-a extins capacitatea prin facilități de minerit la scară largă și a folosit acumularea în trezorerie alături de creșterea operațională ca parte a strategiei sale de afaceri.
8. Trump Media & Technology Group
Dețineri
Trump Media este estimată că deține în jur de 15.000 BTC în urma unei achiziții de 2 miliarde USD în Bitcoin și titluri corelate în iulie 2025.
Observații
Compania a semnalat ambiții mai largi în zona crypto, inclusiv planuri pentru tokenuri și portofele pentru platforma sa socială, precum și depuneri pentru lansarea de ETF-uri.
9. CleanSpark
Dețineri
Trezoreria CleanSpark conține aproximativ 12.703 BTC (aproape 1,4 miliarde USD).
Observații
Minerul a subliniat o abordare disciplinată de acumulare—producând BTC prin operațiunile sale de minerit și monetizând ocazional producția în funcție de condițiile economice operaționale.
10. Coinbase
Dețineri
Coinbase, cel mai cunoscut schimb cripto listat, raportează deținerea a 11.776 BTC (aproximativ 1,3 miliarde USD) în trezoreria sa de investiții.
Observații
Coinbase continuă inovația de produs—lansând servicii precum wrapped BTC (cbBTC) și reluând produse de împrumut—păstrând în același timp o poziție semnificativă de BTC în registrele sale.
Ce înseamnă aceasta pentru piețele crypto
Tendința companiilor publice de a deține Bitcoin subliniază adoptarea instituțională în creștere și o structură a pieței tot mai matură. Trezoreriile corporative adaugă o dinamică predictibilă de cerere de tip buy-and-hold care poate influența lichiditatea și descoperirea prețului. Totuși, concentrarea în mâinile unui număr mic de entități publice ridică și întrebări de guvernanță și probleme sistemice; investitorii ar trebui să evalueze strategia corporativă, riscurile de pe bilanț și factorii macro atunci când analizează expunerea la Bitcoin.
Sinteză pentru investitori
Companiile care combină producția operațională de Bitcoin (mineri) cu acumularea în trezorerie sau cele care convertesc numerarul liber în BTC modelează modul în care corporațiile privesc activele digitale. Pentru investitori, monitorizarea firmelor publice care cresc alocările în Bitcoin, a modului în care finanțează achizițiile și a politicilor lor publice de păstrare poate oferi perspective asupra sentimentului instituțional și asupra cererii pe termen lung pentru Bitcoin.
Sursa: finance.yahoo
Comentarii