3 Minute
Cine deține Bitcoin în prezent?
Descompunerea deținătorilor realizată de River Financial la 25 august 2025 arată că deținătorii individuali controlează în continuare partea leului din Bitcoin, în timp ce instituțiile își cresc treptat prezența prin ETF-uri, trezorerii corporative și fonduri. Analiza on-chain a firmei și depunerile publice oferă o estimare a distribuției plafonului de 21 milioane BTC și dezvăluie cum se situează diferitele clase de deținători.
Date cheie din analiza River
River estimează că persoanele fizice dețin aproximativ 65,9% din Bitcoinul circulant, echivalentul a circa 13,83 milioane BTC. Deținerea instituțională este în creștere, dar rămâne o pondere minoritară: fondurile și ETF-urile spot reprezintă aproximativ 7,8% (1,63 milioane BTC), iar companiile — inclusiv trezorerii corporative care raportează public deținerile — reprezintă în jur de 6,2% (1,30 milioane BTC). Guvernele controlează aproximativ 1,5% (306.000 BTC).
Sunt evidențiate și două categorii speciale importante: River atribuie aproximativ 7,6% din ofertă (circa 1,58 milioane BTC) monedelor probabil pierdute, pe baza euristicii de lungă inactivitate, iar tiparele de minare din epoca timpurie plasează deținerile Satoshi/Patoshi la aproximativ 4,6% (968.000 BTC). Un supliment de 5,2% din ofertă (1,09 milioane BTC) rămâne nemaiminat până la atingerea plafonului de 21 milioane BTC.
Cum a ajuns River la aceste estimări
Distribuția este dedusă din mai multe surse, mai degrabă decât dintr-un recensământ on-chain definitiv. River combină depunerile publice către autorități, etichetarea adreselor custodiale și cercetările blockchain anterioare pentru a cartografia categoriile probabile de proprietate. Deoarece custodele pot agrega fondurile clienților, iar clasificările portofelelor pot fi ambigue, aceste cifre trebuie tratate ca estimări informate și nu ca dovezi absolute de proprietate.
Tendințe instituționale și implicații pentru piață
În timp ce persoanele fizice continuă să domine oferta de Bitcoin, datele River subliniază extinderea adopției instituționale, determinată în mare parte de creșterea ETF-urilor spot pe Bitcoin și de firmele care tratează acum BTC ca activ în bilanț. Creșterea custodelor instituționale, a raportării și a fluxurilor ETF majorează treptat ponderea BTC deținută de fonduri și companii, ceea ce poate influența dinamica lichidității, descoperirea prețului și alocarea pe termen lung a capitalului pe piața crypto.
Limitări și ce trebuie urmărit în continuare
Estimările pot evolua pe măsură ce noi depuneri, îmbunătățiri ale etichetării custodiale și analize on-chain rafinează clasificările. Principalii factori de monitorizat includ fluxurile ETF, dezvăluirile trezorelor corporative și orice mișcări semnificative de portofel care ar putea reclasifica blocuri mari de ofertă. Pentru traderi, investitori și factorii de decizie, descompunerea River oferă context util despre unde se află oferta astăzi și cum evoluează participarea instituțională în cadrul ecosistemului Bitcoin mai larg.
Sursa: coindesk
Comentarii