Creșterea accelerată a trezoreriei tokenizate redefineste peisajul investițiilor în criptomonede

Creștere explozivă a trezoreriei tokenizate modifică piața investițiilor cripto

Activele reprezentând trezorerii guvernamentale americane și produse de tip money market tokenizate au înregistrat o creștere impresionantă de 80%, atingând un total de 7,4 miliarde de dolari, conform unui raport recent RWA.xyz citat de Financial Times. Această creștere rapidă semnalează o schimbare majoră în comportamentul investitorilor și al fondurilor crypto, care se orientează tot mai mult către alternative blockchain generatoare de randament, în detrimentul stablecoin-urilor tradiționale.

De ce aleg traderii cripto trezoreria tokenizată?

Trezoreria tokenizată reprezintă pe blockchain active reale (RWA) precum bondurile guvernamentale SUA și fondurile de trezorerie. Instituții financiare de top precum BlackRock, Franklin Templeton sau Janus Henderson au adoptat rapid această oportunitate, valoarea totală a activelor tokenizate crescând de trei ori în ultimele luni. Aceste instrumente oferă expunere directă la randamentul bondurilor de stat — spre deosebire de stablecoin-uri, care, în mod obișnuit, nu oferă dobândă deținătorilor. Avantajul randamentului determină atât traderii de criptomonede, cât și investitorii instituționali, să își realoce capitalul către trezorerii tokenizate, cu scopul de a maximiza veniturile într-o perioadă de dobânzi ridicate. De exemplu, obligațiunile SUA pe 20 de ani oferă în prezent randamente apropiate de 4,9%.

Implicații pentru emitenții de stablecoin

Această modificare de preferință aduce provocări semnificative pentru marii emitenți de stablecoin precum Tether și Circle. În mod tradițional, aceste companii își bazează profiturile pe deținerea de obligațiuni guvernamentale americane ca rezerve, colectând dobânda. Totuși, pe măsură ce lichiditatea se mută către trezorerii tokenizate, care oferă randament direct deținătorilor, veniturile emitenților de stablecoin se pot diminua considerabil. Pentru a rămâne competitivi, este posibil ca aceștia să fie nevoiți să ofere la rândul lor randament deținătorilor, ceea ce poate schimba fundamental modelul de afaceri al stablecoin-urilor.

Cererea pentru stablecoins rămâne solidă, în ciuda ieșirilor de capital

Chiar dacă trezoreria tokenizată și token-urile RWA câștigă teren, cererea pentru stablecoin-uri rămâne ridicată. Datele arată că oferta de stablecoin a crescut de la 2,5 miliarde de dolari în ianuarie 2025 la 255 miliarde în iulie. Această tendință dublă evidențiază evoluția și diversitatea nevoilor din piața cripto, unde atât oportunitățile de randament, cât și stabilitatea monedelor digitale susținute de fiat sunt extrem de apreciate.

Pe măsură ce procesul de tokenizare a activelor reale se accelerează, tehnologia blockchain continuă să transforme sistemul financiar global, deschizând noi oportunități – dar și provocări – pentru investitori și emitenți cripto deopotrivă.