8 Minute
Bitcoin blochează aproape 90.000$ pe fondul cererii ETF în scădere
Bitcoin (BTC) a înregistrat o raliu înainte de reuniunea Comitetului Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), dar s-a lovit de o rezistență solidă la aproximativ 90.000$, menținând piața într-un interval definit între aproximativ 86.000$ și 90.000$. Intrările slabe în ETF-urile spot și reducerea achizițiilor instituționale au temperat impulsul ascendent, însă mai mulți indicatori tehnici și on-chain indică faptul că un breakout decisiv ar putea urma dacă BTC reia controlul peste niveluri cheie mai ridicate.
Unde se situează prețul și la ce se uită traderii
După retragerea recentă, BTC s-a stabilizat înapoi în banda de suport de 86.000$–87.000$. Analiștii subliniază media mobilă pe 100 de săptămâni, aflată în jurul valorii de 87.500$, ca un prag critic pe care tauri trebuie să îl apere pentru a evita corecții mai profunde. Pe partea superioară, principala clustere de rezistență este formată din mediile mobile pe termen scurt și mediu: media mobilă simplă (SMA) pe 50 de zile, în jurul valorii de 90.000$, și SMA pe 100 de zile, apropiată de 94.000$.
Grafic zilnic BTC/USD.
Perspectiva tehnică: depășirea pragului de 93.000$ pentru a schimba momentum-ul
Tehnicienii de piață notează că un închidere sustenabilă și un retest deasupra nivelului de 93.000$ ar replasa banda 90.000$–93.000$ în rol de suport și ar readuce taurii în control. Odată ce aceste medii mobile sunt depășite, traseul se deschide spre zona de rezistență la 98.000$, pe care mulți o consideră ca următoarea arie de ofertă semnificativă ce ar putea marca sfârșitul fazei corective în cazul unui breakout concludent.
Grafic pe trei zile BTC/USD.
Lichiditate, ETF-uri și fluxuri instituționale: lista de catalizatori
Unul dintre cei mai importanți factori pentru recâștigarea nivelurilor superioare este reluarea cererii instituționale, în special din partea ETF-urilor spot pe Bitcoin. Metricile on-chain publicate de platforme precum Glassnode indică faptul că fluxurile nete din ETF-urile spot americane au început să se diminueze, iar media pe 30 de zile s-a stabilizat spre neutralitate după o perioadă de retrageri susținute. Această stabilizare reduce presiunea de vânzare și crește probabilitatea continuării trendului ascendent în cazul în care intrările revin.
.avif)
Fluxuri nete ETF Bitcoin spot
Activitatea trezoreriei corporative și clusterele de lichiditate
Datele furnizate de Capriole Investments arată o scădere notabilă a numărului de cumpărători din trezoreriile corporative care achiziționează BTC zilnic, ceea ce subliniază o temperare a cererii la nivel corporativ. Totuși, există cumpărători importanți care continuă să activeze piața: de exemplu, Strategy (firma condusă de Michael Saylor) a raportat o achiziție de 2.932 BTC în ultima săptămână, pentru aproximativ 264,1 milioane de dolari, ridicând deținerile totale la 712.647 BTC. Achizițiile mari efectuate de o singură entitate pot strânge lichiditatea disponibilă și pot susține prețul în perioade de revenire.
Scenarii de urmărit: breakout, consolidare sau corecție mai profundă
Analiza tehnică și datele on-chain conturează trei scenarii principale pe care participanții la piață ar trebui să le monitorizeze atent:
Scenariul 1 – Breakout bullish: Dacă BTC depășește și se menține peste 93.000$ însoțit de reluarea intrărilor în ETF-uri spot și de creșterea cererii spot, clusterele de lichiditate în jurul valorii de 93.400$ ar putea fi absorbite rapid, iar mișcarea către 98.000$ devine probabilă. Un astfel de scenariu ar confirma un impuls pozitiv pe termen scurt și ar atrage probabil și mai mult capital instituțional, alimentând o buclă ascendentă.
Scenariul 2 – Acțiune laterală prelungită: Fluxurile ETF neutre și cumpărăturile corporative reduse ar putea menține BTC blocat în intervalul 86.000$–93.000$ pentru o perioadă mai lungă. În această situație, volatilitatea poate rămâne moderată, iar traderii vor aștepta catalizatori clar definitivi — cum ar fi date macroeconomice majore, anunțuri despre adoptare instituțională sau schimbări semnificative în fluxurile ETF.
Scenariul 3 – Corecție mai profundă: Nerespectarea mediei mobile pe 100 de săptămâni la 87.500$ ar putea declanșa o corecție mai adâncă, pe măsură ce vânzătorii testează niveluri de suport pe termen lung. În acest caz, următoarele nivele importante de suport ar include zone determinate de structura on-chain (UTXO, adrese acumulate) și suporturi psihologice ale pieței spot, care ar putea atrage cumpărători la discount.
Ce va declanșa un breakout?
Pe scurt, un breakout necesită o combinație de confirmare tehnică și o reluare a cererii: o închidere zilnică concludentă peste 93.000$, accelerarea intrărilor în ETF-urile spot și o reluare a achizițiilor instituționale. Metricile on-chain care revin în teritoriu pozitiv persistent (ex.: fluxuri nete pozitive ETF, creșterea rezervei exchange-urilor în ritm negativ, scăderea soldurilor pe exchange) ar întări argumentul pentru o tendință ascendentă susținută.
Pentru traderi și investitori, monitorizarea fluxurilor nete ETF, a achizițiilor mari din trezoreriile corporative și a convergenței mediilor mobile în jurul intervalului 90.000$–94.000$ va fi esențială pentru anticiparea următoarei mișcări direcționale semnificative a BTC. De asemenea, următoarele elemente trebuie incluse în checklist-ul de monitorizare:
- Fluxurile zilnice și medii pe 7/30/90 zile ale ETF-urilor spot (pentru a detecta schimbări de sentiment instituțional).
- Volumul și profunzimea carnetelor de ordine la exchange-urile majore (pentru a evalua potențiala absorbție a vânzărilor mari).
- Indicatorii on-chain cheie: net flows, adresare pe termen lung, rate de cheltuire ale portofelelor „vetre” (long-term holders).
- Convergenta/divergența mediilor mobile (50/100 SMA pe termen zile/săptămâni) pentru semnale de confirmare tehnică.
- Evenimente macro: decizii ale Fed, date despre inflație, rapoarte privind ocuparea forței de muncă — care pot influența apetitul pentru risc la scară largă.
În plus, dinamica între cererea spot (reală, pe exchange-uri) și fluxurile ETF (care pot acționa ca un magnet pentru capital instituțional) va rămâne un punct focal. ETF-urile spot servesc drept punte între investitorii tradiționali și expunerea la Bitcoin, iar variațiile nete ale acestora pot accelera sau inversa mișcările de preț în perioade de lichiditate restrânsă.
Analizând în mod mai detaliat contextul instituțional, există mai multe forțe care modelează termeni mediu și lung:
- Adopția corporativă: Implementarea politicilor de trezorerie care includ Bitcoin continuă să fie un motor important. Când entități mari reîncep să cumpere constant, ele reduc lichiditatea disponibilă pe piața spot și pot genera suport în perioade de vânzare.
- Fluxul de produse financiare: Diversificarea produselor (ETF-uri spot, produse derivate reglementate) și extinderea listărilor internaționale sporesc posibilitatea de a atrage noi clase de investitori.
- Reglementare și claritate juridică: Deciziile legislative și reglementările privind ETF-urile sau serviciile de custodie pot influența costul de intrare pentru investitorii instituționali.
- Sentimentul macro: Factorii de risc globali, ratele dobânzilor și fluxurile de capital către active riscante pot amplifica sau reduce probabilitatea unui breakout.
Pe partea tehnică, investitorii ar trebui să acorde atenție unor concepte mai avansate care pot influența direcția prețului:
- Analiza profilei de volum (Volume Profile) pentru identificarea zonelor de acumulare/ distribuție la niveluri cheie (de ex. 90.000$ și 98.000$).
- Studii de order-book imbalances pentru a măsura probabilitatea absorbției unei mișcări rapide în sus sau în jos.
- Compararea fluxurilor pe ETF-urile spot din diferite jurisdicții (SUA, Europa, Canada) pentru a aprecia unde se concentrează cererea instituțională.
În ceea ce privește riscurile, piața prezintă următoarele vulnerabilități: dependența de fluxurile ETF (care pot fi volatile), potențialul de vânzări mari din partea entităților cu alocări semnificative, și riscul macroeconomic care poate transforma rapid apetitul pentru risc. Aceste riscuri impun prudență managerilor de portofoliu, iar folosirea unor nivele de stop-loss și a unei gestionări riguroase a mărimii pozițiilor devine esențială.
Pe termen lung, argumentele fundamentale pentru Bitcoin rămân neschimbate din perspectiva ofertă-demainadă: ofertă finită, adopție graduală ca rezervă de valoare sau ca instrument de diversificare, și dezvoltarea infrastructurii pentru piețele financiare (custodie, produse ETF). Totuși, tranziția de la un ciclu volatil la o acceptare institutionala largă depinde în mare măsură de evoluția fluxurilor de capital și de percepția reglementatorilor asupra produselor legate de criptomonede.
Concluzionând, momentul actual poate fi descris ca o fază de acumulare selectivă, în care semnalele-cheie (îndeosebi o închidere peste 93.000$ și revenirea intrărilor în ETF-uri) vor dicta următorul impuls major. Traderii pe termen scurt ar putea profita de intervalul 86.000$–93.000$ pentru strategii de scalping sau swing cu risc controlat, în timp ce investitorii pe termen lung ar trebui să urmărească structurarea corectă a pozițiilor în funcție de toleranța la volatilitate și de expunerea globală a portofoliului.
Sursa: cointelegraph
Lasă un Comentariu