8 Minute
Cumpărările instituționale depășesc minerii pe măsură ce cererea pentru Bitcoin revine
Impulsul de cumpărare pentru Bitcoin a reapărut în 2026, pe fondul unei perioade în care instituțiile achiziționează mai multe BTC pe zi decât adaugă minerii la oferta în circulație. Un indicator dedicat urmărește aceste fluxuri și arată că instituțiile au fost "cumpărători neti" de Bitcoin timp de opt zile consecutive, semnalând o revenire a cererii din partea trezorerilor corporative, fondurilor ETF spot Bitcoin din SUA și a altor alocări instituționale. Acest fenomen este relevant pentru investitori și traderi deoarece reflectă o redistribuire a lichidității și o potențială diminuare a disponibilității pentru vânzare pe piețele spot, în special când stocurile de pe exchange-uri scad și cererea instituțională devine persistentă.
Punctele cheie din acest raport includ un excedent de 76% al achizițiilor instituționale față de BTC-ul minat, medii istorice ale creșterilor asociate acestui semnal și opiniile analiștilor care susțin că Bitcoin ar putea reevalua pragul de 100.000$ după o corecție de mai multe luni. Raportul combină date on-chain și fluxuri ETF pentru a oferi o imagine mai clară asupra echilibrului cerere-ofertă la nivel macro, iar concluziile au implicații pentru managementul riscului, strategii de alocare și timingul intrărilor pe piață pentru investitorii instituționali și de retail.
Instituțiile îl depășesc pe mineri cu 76%
Datele furnizate de fondul cantitativ Capriole Investments, specializat în Bitcoin și active digitale, indică faptul că achizițiile instituționale au depășit oferta provenită din minerit cu aproximativ 76% la ultima observație. Metodologia Capriole pentru Net Institutional Buying agregă achizițiile trezorelor corporative, alocările directe ale companiilor și fluxurile nete în fondurile ETF spot Bitcoin din SUA, oferind astfel un tablou compozit al apetitului instituțional comparativ cu emisia zilnică a minerilor. Măsurarea combinată a fluxurilor spot și a alocărilor corporative permite evidențierea unor schimbări structurale în cererea pentru Bitcoin, care nu sunt întotdeauna vizibile doar din prețul spot sau din volumele de tranzacționare.
Pe lângă cifra centrală de 76%, analiza ia în calcul și variațiile temporale și persistente ale acestui fenomen: opt zile "verzi" consecutiv în metrică înseamnă că, în fiecare din acele zile, cererea instituțională netă a depășit cantitatea de BTC introdusă de mineri în piață. O astfel de dinamică susținută poate reduce temporar disponibilitatea monedelor pe exchange-uri, forțând cumpărători să achiziționeze la prețuri mai ridicate sau prin contracte derivate, ceea ce în trecut a precedat mișcări semnificative de apreciere ale BTC. Totuși, interpretarea trebuie corelată cu alți indicatori, cum ar fi soldurile pe exchange-uri, ratele de finanțare (funding) pe piețele futures și volatilitatea intrinsecă a Bitcoin.
Graficul Bitcoin Net Institutional Buying
Performanță istorică și potențial de creștere
Charles Edwards, fondatorul Capriole, a subliniat că atunci când achizițiile instituționale devin pozitive în raport cu oferta nou-minată, perechea BTC/USD a înregistrat, istoric vorbind, creșteri substanțiale. Din 2020 încoace, media creșterii după un astfel de "flip" se situează în jurul valorii de 109%, în timp ce flipul anterior a condus la o apreciere de aproximativ 41%. Aceste medii reflectă scenarii în care cererea instituțională, prin ETF-uri spot și plasamente directe ale companiilor, a generat un impuls persistent care a alimentat o tendință ascendentă pe termen mediu și lung. Analiza explică, de asemenea, faptul că magnitudinea și sustenabilitatea raliului depind de factori adiționali precum volumul tranzacțiilor, lichiditatea pe exchange-uri și condițiile macroeconomice globale.
Mai detaliat, studiile istorice iau în considerare perioade multiple de acumulare instituțională și corelează aceste etape cu metrici on-chain precum scăderea soldurilor disponibile pe exchange-uri (exchange reserves), creșterea raportului dintre monedele hodlate pe termen lung și volumul circulant, precum și cu schimbările în rata emisiilor minerilor după evenimente de halving. În practică, un flip durabil al Net Institutional Buying sugerează o schimbare în echilibrul cererii și ofertei: dacă instituțiile continuă să absoarbă o parte semnificativă din oferta zilnică, presiunea vânzării scade, ceea ce, combinat cu cererea persistentă, poate conduce la rally-uri notabile în prețul Bitcoin. Investitorii germeni în strategie vor lua în calcul atât potențialul upside, cât și perioadele de consolidare care pot urma.
Bitcoin Net Institutional Buying vs. BTC/USD
Perspectivele analiștilor: ținta de 100.000$ în ianuarie?
Economistul de rețea Timothy Peterson a adus o perspectivă prudent optimistă, observând că declinul recent de trei luni al Bitcoin — survenit după recordul istoric din octombrie de 126.200$ — reprezintă un model care a apărut doar de câteva ori de la 2015 încoace. Istoric, la o lună după trei luni consecutive de scădere, BTC a fost pozitiv în aproximativ 67% din cazuri; totuși, Peterson atrage atenția că excepțiile din 2018 au marcat finalul unui bear market important. Acest tip de analiză temporală pune în context oscilațiile ciclice ale Bitcoin și ajută analiștii să evalueze probabilitățile unei reveniri pe baza precedentelor statistice, nu doar a sentimentului curent.
Calculul lui Peterson generează o medie mai conservatoare de câștig de circa 15% în urma unor succesiuni similare, dar atunci când este combinat cu semnalul de cumpărare instituțional, unii participanți la piață anticipează revenirea prețului peste pragul de 100.000$ în luna ianuarie. Această proiecție ține cont de factori tehnici (zone de suport și rezistență, volum, moving averages), dar și de factori fundamentali, precum intrările în ETF-urile spot, alocările trezorelor corporative și dinamica de aprovizionare generată de mineri. Important este că scenariul optimist rămâne dependent de menținerea fluxurilor instituționale și de absența unor șocuri macro sau reglementări care să deturneze lichiditatea pieței.
Comparație a performanței prețului BTC
La ce ar trebui să urmărească traderii și investitorii
Participanții la piață vor monitoriza cu atenție continuarea intrărilor în ETF-uri, alocările din trezorerii corporative și presiunea de vânzare provenită de la mineri. Indicatorii-cheie includ fluxurile zilnice către și dinspre ETF-uri spot Bitcoin, soldurile nete ale miners pe exchange-uri, ratele de finanțare pe piețele futures (funding rates) și open interest-ul, dar și date on-chain precum numărul adreselor active, costul mediu al taxelor de tranzacție și raportul între Bitcoin-urile hodlate pe termen lung și cele tranzacționate recent. Dacă cererea instituțională rămâne în mod sustenabil peste oferta minerilor, dezechilibrul poate susține un raliu de revenire după recentul drawdown, oferind totodată oportunități pentru strategii de accumulare gradată și hedging.
Totuși, investitorii trebuie să evalueze condițiile macro — ratele dobânzilor, inflația, politica monetară a băncilor centrale — precum și evoluțiile de reglementare care pot afecta accesul instituțional la produsele cripto. Lichiditatea pieței rămâne un factor esențial: un raliu alimentat de cumpărători mari într-o piață cu lichiditate relativ scăzută poate genera volatilitate amplificată la corecții. Prin urmare, gestionarea riscului, diversificarea și utilizarea unor instrumente derivate pentru acoperire pot fi componente utile în strategia unui portofoliu expus la Bitcoin.
După deschiderea piețelor din Wall Street luni, BTC s-a întors în jurul valorii de 94.000$, atingând cele mai bune niveluri din mijlocul lunii noiembrie, pe fondul interesului reînnoit instituțional care a contribuit la îmbunătățirea sentimentului pe piețele cripto. Mișcările de preț recente reflectă atât reacții la datele de flux, cât și ajustări tactice ale portofoliilor instituționale și ale market maker-ilor, care au recalibrat pozițiile după volatilitatea de final de an. Monitorizarea intrărilor și ieșirilor pe exchange-uri, a tranzacțiilor OTC și a activității minerilor oferă indicii utile despre sustenabilitatea mișcării ascendante.
Acest semnal bazat pe date — arătând că instituțiile cumpără cu 76% mai mult BTC decât produc minerii și că medii istorice ale câștigurilor sunt în jur de 109% din 2020 încoace — oferă traderilor și investitorilor pe termen lung o lentilă practică pentru evaluarea potențialului de creștere într-un viitor ciclu de piață. Totodată, analiza subliniază importanța corelării acestui semnal cu alți indicatori de risc și lichiditate, precum și cu factorii fundamentali care pot accentua sau tempera efectele unei acumulări instituționale prelungite.
Sursa: cointelegraph
Lasă un Comentariu