8 Minute
Bitcoin luptă pentru a recâștiga 95.000$ pe fondul creșterii volatilității implicite
Bitcoin încearcă să revină peste rezistența cheie de 95.000$, după ce a coborât până la un minim local în jurul valorii de 89.000$. Corecția începută după maximul istoric din octombrie a generat o creștere abruptă a volatilității implicite, determinând traderii de opțiuni să plătească mai mult pentru protecție la scădere și semnalând că participanții la piață anticipează oscilații mai mari ale prețului pe termen scurt și mediu.
Market snapshot: price action and volumes
La momentul redactării, BTC se tranzacționa în jurul pragului de 92.858$, în creștere cu aproximativ 1,8% într-o zi, dar încă în scădere cu circa 9% în ultima săptămână și 14% de la începutul lunii. De la vârful din 6 octombrie de 126.080$, Bitcoin a avansat înapoi, apoi a corectat aproape 26% din această mișcare.
Volumele pe spot s-au temperat, volumul spot pe 24 de ore scăzând cu 2,3% până la aproximativ 83,8 miliarde de dolari — un indiciu că mulți traderi preferă să rămână în afara pozițiilor active pentru moment. Activitatea pe derivatelor spune o altă poveste: volumul futures a crescut aproape 15%, atingând 123,2 miliarde de dolari, iar open interest-ul a avansat cu aproximativ 3,9%, ajungând la 67,4 miliarde de dolari. Aceste date sugerează că participanții hediază poziții sau măresc expunerea short, în loc să parieze pe o revenire imediată.
În plus, dinamica spread-urilor și a skew-ului pe opțiuni arată o preferință pentru protecție la scădere; fluxurile pe opțiuni, împreună cu retragerile din ETF-urile spot, accentuează presiunea pe partea de vânzare. Pentru investitorii instituționali, gestionarea riscului prin opțiuni și contracte futures rămâne un mecanism cheie în fața incertitudinii pieței.
On-chain indicators point to softer demand
Raportul GlassNode din 19 noiembrie arată că Bitcoin se tranzacționează sub costul mediu al deținătorilor pe termen scurt și sub banda de −1 deviație standard, ceea ce plasează mulți cumpărători recenți „în pierdere” pe pozițiile lor. Această situație face ca intervalul 95.000–97.000$ să fie o bandă critică de rezistență: o mișcare sustenabilă peste acest nivel ar reprezenta primul semnal clar al unei posibile schimbări de regim către un sentiment mai bullish.
Bitcoin daily chart
Raportul semnalează, de asemenea, o creștere generalizată a volatilității implicite pe maturități diferite ale opțiunilor și o reducere pronunțată a efectului de levier speculativ. Ieșirile din ETF-urile spot și skew-ul ridicat al opțiunilor put — în special în jurul strike-ului de 90.000$ — indică faptul că traderii prioritizează hedging-ul la scădere. DVOL, indicatorul derivat din opțiuni pentru volatilitate, se situează la maxime lunare, consolidând așteptarea pieței pentru mișcări intrazile și pe mai multe zile mai ample.
Din perspectivă on-chain, metrici precum acumularea/redistribuirea monedelor, fluxurile între exchange-uri și portofele cu activitate crescută arată semnale mixte: anumite entități instituționale continuă să acumuleze pe termen lung, în timp ce retailul a fost mai volatil, reacționând la știrile de piață și la volatilitate crescută.
Realized losses and key supports
Deținătorii pe termen scurt realizează pierderi importante; pierderile realizate zilnic au ajuns la aproximativ 523 de milioane de dolari — cel mai ridicat nivel înregistrat din perioada colapsului FTX. Acest fapt subliniază presiunea de vânzare exercitată de participanții care intră în panică sau își lichidează pozițiile pentru a-și limita pierderile.
Nivelele on-chain de suport importante includ Prețul Realizat al Investitorilor Activi (Active Investors’ Realised Price) în apropiere de 88.600$ și un suport structural în jurul valorii de 82.000$. Un break decisiv sub 82.000$ ar putea declanșa o fază mai profundă de vânzare, cu ținte posibile în zona superioară a intervalului 70.000$.
Mai mult, concentrarea monedelor acumulate la anumite praguri logice de cost al investitorilor indică regiuni în care presiunea de vânzare ar putea crește semnificativ dacă prețul coboară sub aceste niveluri. Monitorizarea fluxurilor on-chain — inclusiv retragerile sau depunerile către exchange-uri, numărul de adrese active și rata de realizare a profitului/pierderii — oferă investitorilor context suplimentar pentru evaluarea riscului.
Technical outlook: momentum, indicators and potential bounce
Din punct de vedere tehnic, prețul se situează sub toate mediile mobile majore, iar benzile Bollinger s-au lărgit, ceea ce reflectă o presiune persistentă în scădere pe măsură ce BTC urmărește banda inferioară. Indicatorul Relative Strength Index (RSI), aflat în jurul valorii de 36, reflectă un momentum slab, dar nu condiții extrem de supravândute.
Anumiți oscilatori de momentum semnalizează un potențial de recuperare pe termen scurt: Commodity Channel Index (CCI) și oscilatorul Momentum au trecut în teritoriu pozitiv, ceea ce ar putea facilita o raliu de reparație dacă volatilitatea implicite se atenuează. Totuși, MACD rămâne profund negativ, iar Average Directional Index (ADX) în jurul valorii de 40 confirmă forța trendului descendent.
Pentru ca sentimentul să se îmbunătățească substanțial, Bitcoin are nevoie de un închidere decisivă peste 95.000$ și, de preferat, peste 97.000$. Nerespectarea acestor niveluri ar menține 90.000$ ca următor test probabil, cu un risc crescut de scădere către zona de 80.000$-89.000$ dacă vânzătorii își recapătă controlul.
Tranzacționarea pe termen scurt în aceste condiții necesită disciplină: gestionarea mărimii pozițiilor, setarea de ordine stop-loss la niveluri strategice și utilizarea opțiunilor ca instrument de protecție pot ajuta la reducerea riscului. Traderii ar trebui să ia în calcul atât volatilitatea intraday reflectată de DVOL, cât și skew-ul opțiunilor la construirea strategiilor de hedging.
Pe termen mediu, scenarii posibile includ consolidarea laterală în jurul benzilor de rezistență 95K–97K, urmată de testarea suportului structural la 82.000$, sau, alternativ, revenirea în trendul ascendent în cazul unei închideri sustenabile peste pragurile cheie. Factorii macro — inclusiv deciziile de politică monetară, fluxurile de capital instituțional și reglementările privind criptomonedele — pot influența direcția predominantă.
Per ansamblu, BTC trece printr-o perioadă crucială în care volatilitățile implicite, fluxurile pe opțiuni, open interest-ul futures și semnalele on-chain vor determina dacă episodul se finalizează cu consolidare și recuperare sau se adâncește într-o corecție mai severă. Tranzacționarii și investitorii ar trebui să urmărească banda de rezistență 95K–97K, să monitorizeze DVOL și skew-ul opțiunilor și să respecte suportul structural la 82K în planurile lor de gestionare a riscului.
Pe lângă aceste semnale, este utilă și o analiză detaliată a volumelor la preț (volume profile), a nivelurilor de lichiditate și a zonelor unde se concentrează ordinele stop — informații care pot dezvălui capcane de lichidare și potențiale puncte de reacție rapidă. Analiza corelată cu piețele tradiționale (de ex. relația cu dolarul american, obligațiuni și acțiuni tehnologice) poate oferi, de asemenea, context suplimentar despre apetitul pentru risc al investitorilor.
Strategic, participantele pot considera: menținerea unor poziții parțial acoperite cu opțiuni put, folosirea de spread-uri pentru a limita costul protecției, păstrarea unei porțiuni de capital lichidă pentru a profita de oportunități de acumulare gradată sau aplicarea unor reguli stricte de risc pentru expuneri pe marjă. În faze de volatilitate ridicată, managementul efectului de levier și diversificarea între active rămân cruciale.
În concluzie, piața Bitcoin se află într-un punct de inflexiune în care semnalele tehnice și on-chain converg cu dinamica opțiunilor și futures pentru a contura perspectivele pe termen scurt și mediu. Observarea atentă a nivelurilor menționate, a indicatorilor de volatilitate și a fluxurilor on-chain poate oferi traderilor avantaje practice în luarea deciziilor informate.
Sursa: crypto
Lasă un Comentariu