8 Minute
Activitatea balenelor crește pe măsură ce Bitcoin coboară sub 90.000$
Activitatea deținătorilor mari de Bitcoin a înregistrat o creștere accentuată după ce criptomoneda a scăzut sub pragul de 90.000 USD, un nivel pe care BTC nu-l mai testa de aproximativ șapte luni. Firma de analiză a pieței Santiment raportează că tranzacțiile «whale» (transferuri realizate de portofele mari) au crescut pe măsură ce prețurile s-au temperat, semnalând o schimbare potențială de la vânzare către acumulare în rândul portofelelor cu active semnificative.
Date Santiment: o săptămână aglomerată pentru tranzacțiile balenelor
Santiment a urmărit peste 102.000 de tranzacții cu valoare de peste 100.000 USD și alte circa 29.000 de transferuri mai mari de 1 milion USD în ultimele săptămâni. Furnizorul de analiză sugerează că această săptămână ar putea deveni una dintre cele mai active săptămâni ale anului 2025 în ceea ce privește activitatea balenelor, observând o evoluție a comportamentului de la vânzări concentrate către o reluare a acumulării. Datele on-chain și metricile de volum arată nu doar o frecvență mai mare a transferurilor mari, ci și o distribuție geografică și temporală care poate indica intrări ale investitorilor instituționali și ale portofelelor cu net worth ridicat.
Creșterea numărului de tranzacții ale balenelor a coincis cu o corecție mai amplă de piață. Mișcarea prețului Bitcoin (BTC) — care a atins recent 92.113 USD înainte de a aluneca sub 90.000 USD — a atras din nou atenția investitorilor în criptomonede interesați să urmărească unde se poziționează cei mai mari deținători. Analiza volumelor pe on-chain, comportamentul portofelelor mari și fluxurile către și dinspre exchange-uri sunt parametri esențiali pentru a înțelege dacă această activitate reprezintă acumulare stratificată sau doar un transfer temporar de lichiditate între entități mari.
Balenele cumpără la corecție?
Analizele on-chain furnizate de Glassnode indică faptul că deținătorii mari acumulau deja de la sfârșitul lunii octombrie, iar vârful recent al numărului de portofele care dețin peste 1.000 BTC a început vinerea trecută. Aceste semnale on-chain sugerează că mulți participanți instituționali și investitori cu avere netă mare tratează scăderea recentă ca pe o oportunitate de intrare, nu ca pe un punct de ieșire. Indicii precum creșterea numărului de adrese cu solduri mari, durata medie deținere (holding period) și fluxurile nete către exchange-uri contribuie la conturarea imaginii unei acumulări care ar putea fi structurală.
Pav Hundal, analist principal la platforma de tranzacționare crypto Swyftx, a declarat pentru Cointelegraph că ciclurile de știri și titlurile macroeconomice au generat în repetate rânduri explozii de activitate a balenelor în ultimul an. El a observat că atât investitorii retail, cât și cei instituționali revin pe piață după catalizatori pozitivi, cum ar fi bilanțuri corporative solide ale unor companii-cheie din tehnologie. De asemenea, order-book-urile Swyftx au arătat recent rapoarte buy-to-sell mult peste nivelele tipice — un indiciu că cumpărătorii au depășit vânzătorii în intervalele analizate.
«Investitorii cumpără la corecție», a spus Hundal, adăugând că volatilitatea recentă probabil a provocat un shakeout mecanic al deținătorilor pe termen scurt, ceea ce a facilitat un reset sănătos al pieței. Dintr-o perspectivă tehnică și on-chain, astfel de shakeout-uri pot elimina pozițiile speculative supra-puse, lăsând o bază mai stabilă pentru acumulare ulterioară. În plus, monitorizarea diferențială a volumelor de tranzacționare pe exchange-uri majore și schimbările în raportul de levier pot confirma dacă această ieșire a lichidității este temporară sau indică un reechilibru structural al ofertei disponibile pe piață.
Părerile din industrie: acumulare disciplinată în mijlocul fricii
Bradley Duke, director general și șef al Bitwise Asset Management pentru Europa, a observat același tipar de acumulare disciplinată. Într-o postare pe platforma X, el a remarcat că, în ciuda nivelului ridicat de frică și panică în rândul unor traderi retail, numărul de balene BTC a crescut, semnalând că deținătorii mari cumpără discret monedele aflate la discount de la vânzătorii panicați. Această dinamică — cumpărare calmă de către entități mari în timp ce piața reacționează emotiv — este tipică pentru etape de consolidare care precede perioade de stabilizare sau reluare a trendului ascendent.
Între timp, Tushar Jain, co-fondator și partener manager la Multicoin Capital, a atenționat că modelele de vânzare sugerează prezența unui vânzător forțat semnificativ — probabil determinat de lichidări — concentrat în anumite ferestre orare. Jain a argumentat că acest tip de vânzări sistematice nu trebuie neapărat să persiste pe termen lung, ceea ce implică posibilitatea unei încetiniri a presiunii descendente celei mai agresive. Identificarea acelor ferestre de timp și corelarea lor cu fluxurile de lichiditate, lichidările pe marjă și expirările de contracte derivate poate oferi claritate asupra dacă vânzările sunt izolate sau parte a unui trend continuu.
Cât de sustenabilă este acumularea observată?
Evaluarea sustenabilității acumulării necesită o privire detaliată asupra mai multor indicatori on-chain și de piață. Pe lângă volumul tranzacțiilor balenelor și creșterea portofelelor care dețin peste 1.000 BTC, este util să urmăriți activitatea portofelelor cu 10–100 BTC, rata de rotație a monedelor (coin days destroyed), precum și dinamica fluxurilor nete către exchange-uri majore. O scădere a intrărilor pe exchange (exchange inflows) împreună cu un volum ridicat de transferuri off-exchange între portofele mari poate semnala retragere din lichiditate și acumulare pe termen mediu spre lung.
De asemenea, ordinele din order-book (adică profunzimea pieței), rapoartele buy-to-sell și pozițiile deschise la contractele futures reprezintă date complementare esențiale pentru interpretarea mișcărilor balenelor. Dacă portofelele mari cumpără consistent în intervalele de scădere și fluxurile nete către exchange-uri rămân moderate sau în scădere, oferta disponibilă pentru vânzare pe piața spot se poate restrânge, ceea ce susține stabilitatea prețului sau creează premise pentru o revenire. Totuși, dacă achizițiile mari sunt întreprinse doar pe intervale scurte și sunt urmate de redistribuire rapidă către exchange-uri, acumularea ar putea fi mai degrabă tactică și nu structurală.
Ce ar putea urma pentru piețe
Analiști precum Tom Lee de la BitMine și Matt Hougan de la Bitwise au sugerat că Bitcoin ar putea atinge un minim local în curând, posibil chiar în această săptămână, pe măsură ce presiunea de vânzare se diminuează și acumularea crește. Dacă deținătorii mari continuă să cumpere în perioadele de corecție, dinamica on-chain ar putea reduce oferta efectivă disponibilă pe piață, susținând astfel stabilitatea prețului sau pregătind terenul pentru o recuperare. Totuși, scenariul invers — în care vânzări coordonate sau lichidări sistematice persistă — rămâne o variantă de risc pe termen scurt.
Pentru traderi și investitori, indicatorii cheie de urmărit includ volumele tranzacțiilor balenelor, creșterea numărului de portofele cu peste 1.000 BTC, intrările/ieșirile de pe exchange-uri și schimbările în profunzimea order-book-ului. Monitorizarea metricilor de la Santiment și Glassnode, corelate cu semnalele de sentiment din order-book și cu datele privind pozițiile deschise în piețele derivate, poate ajuta participanții la piață să judece dacă acumularea curentă este una structurală sau doar o reacție temporară la volatilitate. În plus, datele macro — precum randamentele obligațiunilor, cifrele de inflație și rezultatele financiare corporative — continuă să fie catalizatori importanți care pot amplifica sau atenua astfel de mișcări.
Concluzie
Corecția Bitcoin sub 90.000 USD a coincis cu o creștere notabilă a activității balenelor, semnalând faptul că mulți deținători mari par să acumuleze în loc să părăsească piața. Deși lichidările forțate și volatilitatea pe termen scurt pot crea slăbiciuni temporare, semnalele on-chain indică un reviriment al cumpărării de către balene — un aspect pe care investitorii ar trebui să-l ia în calcul atunci când evaluează perspectivele pe termen scurt ale pieței crypto. În final, o abordare prudențială și monitorizarea continuă a indicatorilor on-chain, a fluxurilor de schimb și a sentimentului din order-book rămân esențiale pentru a diferenția între o acumulare sustenabilă și o reacție tranzitorie la volatilitate.
Sursa: cointelegraph
Lasă un Comentariu