7 Minute
Bitcoin tumblează pe fondul intensificării lichidărilor și răscumpărărilor ETF
Bitcoin a coborât luni la cel mai scăzut nivel din peste șase luni, presat de o creștere abruptă a lichidărilor pe piețele futures și de ieșiri semnificative de capital din ETF-urile spot din SUA. Cel mai mare activ cripto din lume era tranzacționat în jurul valorii de 95.000 la ultima verificare din dimineața asiatică a datei de 17 nov, scăzând intrazil la un minim de 93.029, cea mai slabă valoare înregistrată din 12 aprilie.
În ultimele șapte zile BTC a înregistrat o scădere de peste 10%, situându-se acum la aproximativ 24,6% sub maximul istoric atins în acest an de 126.000, în urmă cu aproximativ o lună. Piețele de instrumente derivate au înregistrat lichidări de poziții de aproximativ 243 milioane în ultimele 24 de ore, dintre care pozițiile long au reprezentat în jur de 136,6 milioane. Acest tip de deleveraging forțat amplifică, în mod tipic, presiunea descendentă, generând cascade de vânzări care pot accelera corecțiile. Astfel de evenimente afectează lichiditatea și pot conduce la volatilitate crescută, aspecte relevante pentru investitori instituționali și retail care urmăresc risc/return.
Perspective macro și așteptările privind ratele Fed
Vânzările au fost amplificate de o schimbare în așteptările privind ratele dobânzilor. Probabilitatea estimată pentru o reducere a dobânzii Fed de 25 de puncte de bază în decembrie a scăzut considerabil. Unealta CME FedWatch afișează șanse de 43,9%, în timp ce o predicție Polymarket indică o probabilitate de aproximativ 46%, în scădere accentuată față de peste 80% la începutul lunii noiembrie. Speranțele reduse pentru relaxare monetară pe termen scurt au generat mișcări de tip risk-off în piețele de acțiuni și active cripto, determinând mulți traderi să reducă expunerile în poziții futures și conturi de margină.
Cererea instituțională se estompează: fluxuri ETF și implicații
Cererea instituțională din partea ETF-urilor spot pe Bitcoin s-a răcit de asemenea. Datele furnizate de SoSoValue arată că cele 12 ETF-uri spot Bitcoin din SUA au înregistrat peste 2,3 miliarde în fluxuri nete negative în ultimele două săptămâni. Răscumpărările persistente din partea deținătorilor mari indică o încredere în scădere în rândul investitorilor instituționali și reprezintă, cel mai probabil, un factor-cheie al presiunii recente asupra prețului. Aceste fluxuri influențează direct oferta și cererea pe piață și pot reduce capacitatea pieței de a absorbi vânzările mari fără o ajustare suplimentară a prețurilor.
Fuga de capital susținută din ETF-uri poate elimina o piață de cumpărare constantă, lăsând BTC vulnerabil în condiții de incertitudine macro. Dacă aceste ieșiri vor continua săptămâna aceasta, nivelurile de suport ar putea fi testate mai intens pe măsură ce lichiditatea se contractă și traderii continuă să-și reducă riscul. Monitorizarea atentă a fluxurilor zilnice ETF, a rapoartelor instituționale și a activității marilor deținători este esențială pentru a evalua persistența presiunii asupra prețului.
Imagine tehnică: death cross și medii mobile
Din punct de vedere tehnic, Bitcoin a confirmat un "death cross" pe graficul zilnic, un model bearish format atunci când media mobilă simplă pe 50 de zile traversează în jos media mobilă simplă pe 200 de zile. Istoric, BTC a consemnat adesea perioade extinse de corecție după astfel de încrucișări, deși rezultate diferă în funcție de ciclul de piață. Săptămâna trecută, BTC a închis, de asemenea, lumânarea săptămânală sub media exponențială pe 50 de zile pentru prima dată din august 2023, ceea ce sugerează o înclinare a momentum-ului în favoarea vânzătorilor. Acești indicatori tehnici sunt urmăriți îndeaproape de analiștii de piață și de portofolii de gestionare a riscului, deoarece pot semnaliza schimbări structurale ale tendinței pe termen mediu.
Prețul Bitcoin a confirmat un death cross pe graficul zilnic — 17 nov
Indicatorii Aroon au subliniat și ei controlul bearish. Aroon Up a fost înregistrat la 92,86%, în timp ce Aroon Down a consemnat 0%, indicând că impulsul descendent este dominant pe termen scurt. Astfel de valori Aroon sugerează o lipsă de noi maxime recente și o concentrare a activității pe mișcări de scădere, informație utilă pentru analiza tehnică orientată spre managementul pozițiilor și planificarea stop-loss-urilor.
Graficul Aroon pentru Bitcoin — 17 nov
Nivele cheie de suport și perspectiva pieței
Suportul tehnic imediat se situează în regiunea 93.770–94.000. O spargere decisivă sub această zonă ar putea deschide drumul spre nivelul psihologic de 90.000 sau mai jos, în special dacă cascadele de lichidare se intensifică și ieșirile din ETF-uri persistă. Traderii ar trebui să urmărească interesul deschis (open interest) și ratele de finanțare din piețele futures, alături de rapoartele zilnice privind fluxurile ETF, pentru a evalua potențialul de scădere suplimentară sau pentru a identifica semne de stabilizare a cererii. Aceste metrici oferă perspective asupra profunzimii pieței și asupra tensiunilor de levier care pot genera mișcări bruște.
Gestionarea riscului rămâne critică într-un astfel de mediu. Traderii cu efect de levier ar trebui să reevalueze nivelurile de stop-loss și mărimea pozițiilor, în timp ce investitorii pe termen lung pot considera actuala slăbiciune o oportunitate de a practica dollar-cost averaging, în funcție de toleranța la risc și strategia de portofoliu. Alocarea strategică între active, revizuirea politicilor de hedging și menținerea unor rezerve de lichiditate sunt practici recomandate pentru a naviga volatilitatea pieței crypto.
Ce trebuie urmărit în continuare
Variabilele cheie care vor modela probabil evoluția prețului Bitcoin în zilele următoare includ modificările în așteptările privind ratele Fed, datele continue despre fluxurile ETF, lichidările din piața futures și sentimentele generale din piețele de acțiuni. Dacă apetitul pentru risc macro revine și fluxurile ETF se stabilizează, BTC ar putea recupera terenul pierdut. În schimb, dacă ieșirile persistă și lichidările se adâncesc, o scădere către zona de 90.000 rămâne posibilă. Investitorii ar trebui să monitorizeze, de asemenea, evenimente fundamentale precum rapoarte economice majore, declarații ale membrilor Fed și evoluții geopolitice care pot influența apetitul pentru risc la scară largă.
Pe scurt, o combinație de vânturi macro adverse, deleveraging al pozițiilor cu efect de levier și cerere instituțională în scădere au pus Bitcoin sub presiune. Traderii și investitorii trebuie să rămână vigilenți și să prioritizeze controalele de risc pe măsură ce piața digeră aceste evoluții. Continuă importanța analizei atât tehnice (medii mobile, indicatori Aroon, open interest), cât și fundamentale (fluxuri ETF, politica monetară), pentru a lua decizii informate în contextul pieței cripto și al gestionării portofoliului.
Sursa: crypto
Lasă un Comentariu