7 Minute
Incertitudinea investitorilor persistă dincolo de Bitcoin și Ethereum
Investitorii în criptomonede rămân împărțiți în privința tokenurilor care merită atenție după Bitcoin și Ethereum, afirmă Anthony Bassili, președintele Coinbase Asset Management. Vorbind pentru Cointelegraph la conferința The Bridge din New York City, Bassili a spus că în comunitatea de investiții există un consens clar pentru primele două selecții dintr-un portofoliu: mai întâi Bitcoin, apoi Ethereum. Dincolo de aceste două active, piața este însă fragmentată, iar deciziile de alocare depind de factori tehnici, de lichiditate și de acceptarea aplicațiilor la nivel de ecosistem.
Bitcoin este în continuare privit în multe portofolii ca rezervă de valoare și activ cu capitalizare de piață dominantă, în timp ce Ethereum are rol de infrastructură pentru contracte inteligente, aplicații DeFi și NFT. Această poziționare explică consensul investitorilor, dar nu rezolvă dilemele legate de diversificare, expuneri la risc și criteriile prin care un token devine parte a «nucleului» activelor digitale într-un portofoliu profesional.
Solana poate ocupa locul trei, dar rămân întrebări
Bassili a remarcat că Solana (SOL $142.77) este „poate” al treilea activ pe radarul multor investitori. Ecosistemul Solana se distinge printr-o activitate solidă a dezvoltatorilor, o comunitate activă de proiecte DeFi și o prezență notabilă în segmentul NFT, factori esențiali pentru adoptarea aplicațiilor descentralizate (dApp). Totuși, elementele care vor determina dacă Solana își poate consolida poziția includ lichiditatea pieței secundare, scalabilitatea reală a rețelei sub sarcină intensă și adoptarea la nivel de aplicație — nu doar numărul de proiecte listate.
În detaliu, investitorii urmăresc performanța rețelei în perioade cu trafic crescut, frecvența și impactul incidentelor tehnice (cum ar fi perioadele de întrerupere), precum și distribuția validatorilor și gradul de descentralizare. Solana a introdus inovații de tip Proof of History pentru a crește debitul tranzacțiilor, dar există îngrijorări legate de reziliență, recompensele pentru validatori și posibilă concentrare a infrastructurii. În plus, competiția între Layer-1 (L1) — de exemplu Binance Smart Chain, Avalanche, Aptos sau rețele bazate pe rollup-uri pentru Ethereum — face ca bătălia pentru adopție să fie intensă. Bassili a subliniat că după Solana există un «spațiu foarte larg» până la următorul candidat perceput de piață, XRP (XRP $2.27), ceea ce reflectă o distanță semnificativă în termeni de lichiditate, capitalizare sau adoptare instituțională.
XRP poate acoperi diferența pentru a ajunge în top patru?
XRP a înregistrat progrese operaționale vizibile. Bassili a indicat câteva mișcări strategice din ecosistemul Ripple care urmăresc să crească utilitatea rețelei și profunzimea lichidității: achiziționarea unui custodian, integrarea unui strat de orchestrare pentru stablecoinuri și includerea unui broker-dealer în ecosistemul companiei. Aceste schimbări au scopul de a facilita intrările instituționale, de a îmbunătăți fluxurile de lichiditate și de a consolida infrastructura de prețuri on-ramps și off-ramps.
Din perspectivă tehnică și de piață, principalii indicatori pe care investitorii îi evaluează includ: volumul tranzacțiilor on-chain, profunzimea carnetelor de ordine și disponibilitatea contra-partidelor (market makers), viteza de circulație a activului în ecosistem (network velocity) și integrarea cu instrumente de lichiditate transfrontalieră. În cazul XRP, potențialul de utilizare pentru plăți transfrontaliere și pentru transferuri interbancare este adesea menționat ca un factor diferențiator, dar pentru a justifica o alocare consistentă în portofolii «core» investitorii vor dori să vadă dovezi clare de utilizare reală și fluxuri de lichiditate persistente.
În ciuda acestor evoluții, Bassili a avertizat că investitorii trebuie să observe o îmbunătățire a vitezei rețelei și o participare mai clară a XRP în ecosistemul mai larg de lichiditate înainte de a-l accepta pe scară largă ca un activ din top patru. Procesul de validare include nu doar pași operaționali ai companiei care dezvoltă protocolul, ci și schimbări măsurabile la nivel de număr de tranzacții, executare la prețuri competitive, activitate a market maker-ilor și integrarea cu celelalte segmente ale pieței cripto, cum ar fi stablecoin-urile și soluțiile de custodie pentru active digitale. Bassili recunoaște că Ripple «face toți pașii corecți», dar piața mai are nevoie de convingere că protocolul este pregătit pentru o tranziție către un tier superior de adoptare și lichiditate.
Interesul pentru ETF-uri și dinamica pieței
Instrumentele de piață influențează, de asemenea, cererea investitorilor. ETF-urile (exchange-traded funds) oferite de entități instituționale pot facilita accesul la criptomonede pentru gestori de active tradiționali și pot genera fluxuri de lichiditate semnificative. Un exemplu citat de Bassili este ETF-ul XRP lansat de Canary Capital, care a înregistrat 58 de milioane de dolari în volum de tranzacționare în prima zi — cea mai de succes ieșire pe piață a unui ETF în 2025, comparând atât produse cripto, cât și ETF-uri tradiționale în termeni de debut. Astfel de lansări întăresc narațiunea că produse «institutional-grade» pot accelera adoptarea, dar Bassili a atenționat că narațiunile de piață pot conduce la evaluări nealiniate realității economice până când fluxurile de numerar subiacente și activitatea on-chain confirmă povestea.
Pe termen mediu și lung, investitorii și managerii de portofolii vor observa în continuare o serie de metrici-cheie pentru a decide care rețele merită alocări durabile: volum tranzacționat, adrese active, angajamentul dezvoltatorilor, soluțiile de lichiditate transfrontalieră, integrările cu custodieni reglementați și proximitatea la soluții de reglementare clare. De asemenea, teste de stres ale rețelelor în condiții de volum mare, eficiența costurilor de tranzacție și interoperabilitatea între lanțuri sunt elemente care pot influența deciziile instituționale.
Momentan, evaluarea comunității instituționale și a practicienilor de portofoliu poziționează Bitcoin și Ethereum în frunte, cu Solana ca un al treilea candidat probabil din cauza activității dezvoltatorilor și a ecosistemului DeFi/NFT, iar XRP rămâne într-o cursă pentru a-și demonstra argumentele în favoarea locului patru în portofoliile de active digitale. Decizia finală a investitorilor va depinde de dovada livrării fluxurilor economice și de confirmarea metricilor de adopție — ceea ce în practică înseamnă monitorizarea constantă a datelor on-chain, a structurii pieței, a reglementării și a sentimentului instituțional.
În concluzie, strategia de alocare în criptomonede rămâne una activă și dependentă de evaluarea continuă a riscului și a performanței platformelor. Investitorii profesioniști caută active cu utilitate reală, lichiditate suficientă pentru executarea ordinelor mari, infrastructură custodiană reglementată și integrare în ecosistemele tradiționale de capital. Pe măsură ce piața evoluează, deschiderea către instrumente precum ETF-urile, combinată cu date on-chain robuste și bune practici de guvernanță și securitate, va determina care tokenuri devin componente stabile ale portofoliilor «core» ale investitorilor instituționali și familiilor de gestionare a averilor.
Sursa: cointelegraph
Lasă un Comentariu