8 Minute
Analist: Slăbiciunea dominanței BTC ar putea deschide calea pentru câștiguri la altcoin-uri
Schimbările recente în dominanța Bitcoin sugerează că piața se poate înclina în favoarea altcoin-urilor, conform analiștilor on-chain și specialiștilor în grafice care urmăresc evoluția dominanței BTC. Strategistul cripto Matthew Hyland a subliniat că graficul de dominanță al Bitcoin a arătat semnale de slăbiciune săptămâni la rând, iar presiunea descendentă asupra dominanței BTC precede adesea o performanță mai puternică a altcoin-urilor. Această dinamică este relevantă pentru investitori și traderi care monitorizează rotația de capital între activele cu risc și asset-urile considerate „sigure”. În plus, analiza on-chain și măsurile de lichiditate pot oferi indicii despre direcția fluxurilor de capital.
De ce urmăresc traderii dominanța BTC
Dominanța Bitcoin — un indicator care măsoară ponderea Bitcoin în capitalizarea totală a pieței crypto — este privită ca un semnal principal pentru rotațiile către active cu risc, precum altcoin-urile. Când dominanța BTC scade, capitalul tinde să se mute către tokenuri cu capitalizare mai mică, ceea ce poate genera mișcări de preț mai puternice pentru aceste proiecte. Această rotație de capital reflectă apetitul pentru risc al participanților la piață, schimbările în sentimentul pieței și redistribuirea lichidității între clasele de active. Hyland a afirmat că rebound-ul recent al prețului Bitcoin seamănă mai degrabă cu o raliu temporar de ușurare într-un trend descendent mai amplu, sugerând că investitorii ar trebui să rămână precauți când evaluează potențialul de extindere a unei astfel de faze.
Pe termen scurt, modificările în dominanța BTC pot preceda creșteri procentuale semnificative pentru altcoins, dar această corelație nu este automată și depinde de factori adiționali, cum ar fi volumul de tranzacționare, profunzimea pieței (order book liquidity), evoluțiile macro și știrile legate de ETF-uri sau reglementare. Monitorizarea indicatorilor on-chain—cum ar fi fluxurile de pe exchange-uri, activele deținute de portofele mari (whales) și ratele de staking—poate îmbunătăți capacitatea traderilor de a anticipa rotațiile și de a gestiona riscul.
Hyland a menționat, de asemenea, că volatilitatea recentă din criptomonede majore poate reflecta intervenții sau poziționări ale jucătorilor instituționali de mari dimensiuni. În perioadele în care lichiditatea este concentrată în câteva instrumente și când ETF-urile sau fondurile mari intră sau ies din poziții, mișcările de preț pot fi amplificate. În plus, corelațiile la nivelul pieței cu active tradiționale, cum ar fi acțiunile sau titlurile de stat, pot influența modul în care capitalul se mută între Bitcoin și altcoins.
Volatilitate și contextul pieței
Prețul Bitcoin (BTC) listat la 101,666 USD ar fi putut fi influențat sau orchestrate de jucători mari din finanțele tradiționale, a spus Hyland, adăugând că activitatea de pe Wall Street ar putea explica mișcările bruște atât la BTC, cât și pe piețele mai largi. Intervențiile instituționale — fie prin plasamente directe, fie prin produse derivate sau instrumente ETF — pot modula temporar dominanța BTC, afectând astfel sentimentul investitorilor și direcția rotațiilor către altcoins. Pe lângă acestea, factorii macroeconomici (ratele dobânzilor, inflația, deciziile băncilor centrale) rămân relevanți pentru apetitul global pentru risc.
Dominanța Bitcoin a scăzut cu 5,05% în ultimele șase luni
La momentul raportării, CoinMarketCap afișa Bitcoin tranzacționându-se în zona celor cinci cifre, cu o acțiune a prețului care a menținut traderii prudenți. Bitcoin a coborât sub pragul de 100.000 USD la începutul lunii noiembrie, reaprinzând dezbaterea privind dacă următoarea fază a ciclului va fi condusă de BTC sau de altcoins. Acest prag psihologic are importanță în termeni de sentiment de piață: depășirea sau încălcarea unor niveluri rotunjite poate declanșa rulaje de poziții sau ajustări de portofoliu la scară largă.
Bitcoin a scăzut cu 15,65% în ultimele 30 de zile
În pofida declinului în dominanța BTC, indicatorii on-chain și instrumentele populare precum Altcoin Season Index de la CoinMarketCap continuă să arate o piață care încă rămâne centrată pe Bitcoin — Altcoin Season Index indică în prezent 28 din 100, plasând condițiile mai aproape de o „Bitcoin Season” decât de un breakout masiv al altcoinurilor. Aceasta înseamnă că, în ciuda unor rotații de capital punctuale către tokenuri alternative, contextul general încă favorizează Bitcoin din perspectiva ponderii în piață și a fluxurilor de lichiditate. Totuși, trendurile se pot schimba rapid: o scădere sustenabilă a dominanței BTC, susținută de volume mari pe altcoins și de noutăți fundamentale, ar putea inversa această situație.
Ce ar putea face sezonul altcoin următor diferit?
Un punct de vedere frecvent întâlnit printre profesioniștii din piață este că rotația spre altcoin-uri — dacă va avea loc — s-ar putea să nu reproducă mecanica ciclurilor anterioare. Maen Ftouni, CEO al CoinQuant, anticipează că capitalul va convergia spre proiecte mai vechi și mai lichide, în special cele legate de narațiuni ETF sau de alte produse financiare instituționale. Tokenurile cu potențial de a beneficia de cererea legată de ETF sau care au deja cerere asociată instrumentelor ETF ar putea atrage o pondere disproporționată din fluxurile de intrare. Această tendință accentuează importanța analizelor fundamentale ale proiectelor, a metricilor de lichiditate și a adoptării instituționale.
Din perspectiva alocării de portofoliu, investitorii ar trebui să fie conștienți de faptul că nu toate altcoin-urile vor performa uniform — se așteaptă o concentrare a randamentelor către proiectele cu capitalizare mare, lichiditate puternică și narațiuni clare (de exemplu, soluții de scalare, infrastructură L2, tokenuri legate de ETF sau protocoale cu adopție reală). În plus, taxonomia proiectelor — DeFi, infrastructură, NFT-uri cu utilitate reală — va juca un rol important în modul în care fluxurile de capital sunt distribuite. Într-un sezon altcoin mai selectiv, criterii precum market cap, volume medii zilnice, book depth și activitatea on-chain devin esențiale în procesul decizional.
„Nu fiecare monedă va avea randamente masive; lichiditatea se va concentra în anumite zone, iar «dinozaurii» din ecosistem vor fi printre beneficiarii evidenți,” a spus Ftouni, sugerând un sezon altcoin mai selectiv și concentrat în comparație cu ciclurile trecute, când rally-urile extinse pe segmente largi de altcoins erau mai frecvente. Această selectivitate falsă poate rezulta în mișcări bursiere puternice doar pentru un subset de tokenuri, în timp ce restul proiectelor rămân stagnante sau pierd valoare, mai ales cele cu lichiditate scăzută.
Cum se pot pregăti traderii
Pentru traderi și managerii de portofolii, semnalele indică o importanță crescută a managementului riscului și a expunerii selective. Monitorizați dominanța BTC, volumele de tranzacționare, lichiditatea tokenurilor și evoluțiile legate de ETF-uri. În plus, urmăriți indicatori on-chain relevanți: fluxurile nete către și dinspre exchange-uri, mărimea pozițiilor deschise pe derivates, rata de staking și tranzacțiile efectuate de portofele mari. Aceste date pot oferi avertizări timpurii privind rotațiile de capital și schimbările de sentiment pe piața criptomonedelor.
În practică, strategiile prudente includ poziționarea în altcoins consacrate, cu lichiditate solidă și narațiuni clare, în locul unei abordări dispersate pe proiecte cu lichiditate redusă. Alocările tactice pot implica rebalansarea portofoliilor în funcție de evoluția dominanței BTC, utilizarea stop-loss-urilor pentru a limita pierderile în perioade volatile și adoptarea unor dimensiuni de poziții care iau în calcul adâncimea pieței (market depth) și costul de execuție. Pentru investitorii instituționali sau cei cu orizont mai lung, criteriile fundamentale—echipă, adopție, use-case, tokenomics—rămân esențiale.
Pe scurt, o scădere susținută a dominanței BTC crește probabilitatea unui interes reînnoit pentru altcoins, dar sezonul viitor de altcoinuri ar putea favoriza lichiditatea, narațiunile legate de ETF și rotațiile selective, în locul unui boom generalizat pentru toate tokenurile alternative. În plus, legătura dintre piețele tradiționale și criptomonede, precum și dinamica produselor financiare instituționale (ETF-uri, fonduri), va modela probabil ritmul și amploarea oricărui sezon altcoin.
Sursa: cointelegraph
Lasă un Comentariu