.webp)
8 Minute
Minerii determină vânzări de 170–172M$ în criza BTC
Bitcoin (BTC) nu a reușit să treacă în mod durabil peste rezistența situată în jurul nivelului de 110,000$ în încercarea sa recentă și a testat chiar apexuri mai ridicate, apropiindu-se de 115,000$, înainte de a se întoarce. Volatilitatea accentuată din ultima lună, combinată cu profiturile realizate de investitori, reacții de aversiune la risc și o încredere de piață ușor slăbită, a generat o stare de instabilitate a prețului BTC. În acest context, mișcările de pe piețele spot și derivate, precum și indicatorii on-chain, sugerează o suprapunere de factori tehnici și fundamentali — de la lichiditate scăzută în anumite ferestre de tranzacționare, la fluxuri de stablecoins și ajustări în pozițiile de leverage care pot amplifica mișcările de preț. Investitorii pe termen scurt observă corelații între volumele de tranzacționare și oscilațiile comisioanelor de tranzacționare, în timp ce participanții instituționali urmăresc dinamica ETF-urilor spot, fluxurile de intrare/ieșire din exchange-uri și rata de finanțare (funding) din piețele futures. Acești factori, împreună cu vânzările concentrate din partea unor actori specifici — în special minerii — au contribuit la o presiune vânzătoare vizibilă pe intervale scurte.
Semnale on-chain: Holderii pe termen lung își reduc expunerea
Analizele on-chain arată că holderii pe termen lung (LTH — long-term holders) au redus ritmul net de acumulare, însă soldul lor cumulativ a scăzut cu aproximativ 46,000 BTC în ultimele zile. Această reducere poate reflecta o diversitate de comportamente: unii LTH pot profita de niveluri mai ridicate pentru a realiza profituri, alții pot reajusta portofoliile în fața necesităților fiscale sau a gestionării riscului, iar unii participanți pot fi, pur și simplu, obosiți după serii repetate de vânzări care le-au erodat marjele. Din perspectiva indicatorilor on-chain, urmărirea măsurilor precum MVRV (Market-Value-to-Realized-Value), SOPR (Spent Output Profit Ratio), „HODL waves” și schimbările în vârsta medie a monedelor tranzacționate oferă un cadru pentru a interpreta dacă aceste retrageri de către LTH reprezintă o schimbare structurală a cererii sau doar o redistribuire temporară a ofertei. Date provenite de la furnizori de date on-chain recunoscuți (de ex. Glassnode, CryptoQuant, Kaiko) pot confirma aceste tendințe, dar trebuie evaluate în contextul lichidității exchange-urilor, fluxurilor de stablecoin și semnalelor din piața futures (open interest, funding rates). În plus, nu toate monedele transferate reprezintă vânzări efective pe legea pieței — multe pot fi mutate între cold wallets, custodieni sau pool-uri de staking/mining fără a genera presiune imediată asupra prețului. Totuși, o reducere netă a deținerilor LTH de această amploare indică, cel puțin temporar, o diminuare a rezervelor de portofoliu care au susținut prețul la niveluri mai ridicate, ceea ce face monitorizarea comportamentului LTH esențială pentru anticiparea cererii fundamentale în piața crypto.
Vânzările minerilor adaugă presiune pe termen scurt
Minerii au fost contributori majori la fluxurile de ieșire raportate recent. După ce BTC nu a reușit să mențină câștigurile peste pragul de 115,000$, minerii au vândut rapoarte estimate la aproximativ 172 milioane de dolari (aproximativ 170M$) în Bitcoin — cel mai mare flux de ieșire din partea minerilor în ultimele șase săptămâni. Această vânzare semnificativă din partea minerilor reflectă adesea factori operaționali și strategici: acoperirea costurilor curente (electricitate, amortizare de echipamente ASIC), refinanțarea datoriilor, reechilibrarea rezervelor în fiat sau stablecoin pentru cheltuieli de capital, precum și activități de hedging pentru a gestiona riscul de preț. În plus, perioadele de volatilitate sporită pot determina minerii să realizeze profituri pentru a proteja marjele, mai ales când difuzele de preț abat semnificativ distribuțiile așteptate de venit. Din punct de vedere al lichidității pieței, vânzările minerilor pot crea „sponge” pentru ordinele de cumpărare scăzute la nivelurile imediat inferioare, comprimând bid-ask spread-urile și forțând retrageri temporare ale ordinelor liquidity-providing. Efectul net este sporirea presiunii vânzătoare pe termen scurt, influențând tick-by-tick price action și generând impulsuri pentru reprize de stop-loss și posibile cascadorii de lichidare pe piețele futures. Interpretarea acestor fluxuri necesită analiza corelată a datelor on-chain (transferuri coinbase, distribuțiile către exchange-uri), a rapoartelor de miner revenue și a structurii pieței derivate (open interest, skew-ul opțiunilor) pentru a înțelege dacă vânzările sunt punctuale sau parte a unui pattern repetitiv care ar putea presiuna oferta disponibilă pe termen mai îndelungat.
.avif)
Nivele-cheie de urmărit
În prezent, Bitcoin tranzacționează în jurul valorii de 107,590$ și a pierdut suportul important la 108,000$. Dacă vânzările conduse de mineri se intensifică, BTC ar putea retrage către 105,585$, ceea ce ar crește riscul de corecție pe termen scurt. În schimb, menținerea peste nivelul de 108,000$ și o diminuare a presiunii vânzătoare ar deschide calea pentru noi încercări spre 110,000$ și, eventual, către 112,500$. Aceste niveluri nu sunt doar repere psihologice, ci și zone în care ordine limită, stop-loss-urile și concentrarea lichidității pot determina răspunsuri rapide din partea pieței. Pe partea tehnică, instrumentele clasice (RSI, MACD, medii mobile pe perioade multiple) arată divergențe între impulsul pe termen scurt și direcția pe termen mediu, iar combinația dintre datele on-chain și cele de piață poate oferi o imagine mai clară despre validitatea unui breakout sau a unui breakdown. Traderii ar trebui să monitorizeze de asemenea: volumul și adâncimea carnetului de ordine la nivelele menționate, fluxurile de intrare/ieșire din exchange-uri (ce indică disponibilitatea de vânzare), pozițiile nete de pe piețele futures (open interest) și ratele de finanțare (care pot încuraja lichidările), precum și dinamica pietei de opțiuni (gamma și skew) care poate amplifica mișcările la expirări importante. În termeni de strategie, gestionarea riscului rămâne esențială: scalperii trebuie să urmărească spread-urile și execuția, traderii swing ar putea folosi nivele multiple de stop și de intrare etapizată, iar investitorii pe termen lung ar lua în calcul acumularea graduală pe corecții, ținând cont de alocarea strategică în portofoliu și de volatilitatea intrinsecă a activului.
Tranzacționatorii și investitorii ar trebui să urmărească în timp real o serie de metrici pentru a evalua următoarea direcție a Bitcoin în această perioadă de volatilitate crescută a pieței cripto: indicatori on-chain (balanțele total active pe exchange, transferurile coinbase, modificările în deținerile adreselor mari), fluxurile minerilor (vânzări raportate către exchange-uri sau către custodieni), nivelurile de lichiditate la suport și rezistență, precum și semnalele provenite din piața derivatelor (open interest, funding rate, care pot prevesti acumularea de poziții short sau long nete). În plus, este utilă monitorizarea contextului macroeconomic — decizii de politică monetară, rapoarte de inflație și evenimente geopolitice — care pot influența apetitul pentru risc la nivel global și, implicit, fluxurile de capital către activele digitale. O abordare integrată, care combină analiza tehnică cu datele on-chain și evaluarea sentimentului de piață, oferă o perspectivă mai robustă pentru a lua decizii informate. În esență, următoarele zile ar putea fi decisive pentru stabilirea trendului pe termen scurt: fie o stabilizare după absorbirea vânzărilor minerilor și reluarea interesului de cumpărare spre 110,000$–112,500$, fie o presiune suplimentară care validează o corecție spre niveluri inferioare de suport, în funcție de cât de persistent va fi fluxul de lichiditate oferit de cumpărători în jurul pragurilor critice.
Sursa: smarti
Lasă un Comentariu