8 Minute
Ethereum menține suportul critic de 4.300 USD după retrageri ale ETF-urilor spot ETH
Ethereum testează un nivel-cheie de suport în jurul valorii de 4.300 USD după ce fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) spot pe Ethereum din SUA au înregistrat primele fluxuri nete negative în ultimele nouă zile. Retragerile pe termen scurt au întrerupt o serie de opt zile consecutive de subscrieri, dar par mai degrabă o rotație între active decât o schimbare fundamentală a apetitului instituțional pentru ETH. În contextul pieței, astfel de mișcări sunt frecvente în perioadele de ajustare a portofoliilor instituționale și nu indică neapărat un semnal de capitulare mare pentru tokenul Ethereum.
Acțiunea prețului și instantanee de piață
La momentul scrierii, Ethereum (ETH) se tranzacționa în jurul valorii de 4.352 USD, în scădere cu aproximativ 2,3% pe 24 de ore și cu 3,2% în raport cu săptămâna precedentă. Tokenul rămâne cu aproape 12% sub vârful din 24 august, de 4.946 USD. Volumul tranzacțiilor spot a rămas robust, cu 40,4 miliarde USD în ultimele 24 de ore, marcând o creștere de 9% față de ziua precedentă, ceea ce sugerează că participanții activi au continuat să ofere lichiditate în piață.
Din perspectiva instrumentelor derivate, metricile arată o imagine mixtă: volumul tranzacțiilor la futures a urcat cu 21,5% până la 93,6 miliarde USD, în timp ce open interest (interesul deschis) a scăzut cu 0,83% până la 59,2 miliarde USD. Această combinație poate indica faptul că parte din traderi au realizat profiturile recente (lock-in) în timp ce au menținut poziții deschise sau și-au ajustat levierul. Analiza funding rate-urilor pentru contractele perpetual, precum și sensibilitatea la lichidări în zonele de preț relevante, oferă un context suplimentar pentru înțelegerea dinamicii curente: rate de finanțare pozitive ușoare arată în general o cerere marginală pentru poziții long, în timp ce ratelor negative susțin presiunea short.
Pe lanț (on-chain), anumite metrici de încredere, cum ar fi fluxurile către exchange-uri, soldurile în portofele instituționale și rata de ardere (dacă sunt aplicabile în perioadele de activitate ridicată), pot oferi dovezi suplimentare privind calitatea acestei corecții. În analiza completă, trebuie luate în considerare atât datele on-chain, cât și cele off-chain (ETF-uri, fluxuri instituționale, date macro), pentru a înțelege dacă mișcarea este una tehnică, fundamentală sau legată de rotația între active digitale majore.
ETF-urile spot ETH: retragere temporară, nu capitulare
Datele furnizate de SoSoValue au indicat că ETF-urile spot Ethereum din SUA au înregistrat 8,54 milioane USD în ieșiri nete la 9 octombrie, întrerupând astfel seria de intrări zilnice. În pofida acestor ieșiri nette, BlackRock’s ETHA a înregistrat subscrieri noi de 39,29 milioane USD, în timp ce Fidelity și Bitwise au raportat retrageri de 30,26 milioane USD, respectiv 8,07 milioane USD. Per ansamblu, cererea instituțională pentru ETH a rămas puternică: ETF-urile spot ETH au acumulat peste 1,3 miliarde USD în fluxuri nete în prima săptămână a lunii octombrie.
Analiza fluxurilor sugerează o distribuție selectivă a capitalului între produse: unii investitori au rotit activele către Bitcoin sau către alte instrumente, în timp ce alții au folosit oportunitatea pentru a intra sau a-și mări pozițiile în ETF-urile favorizate. În aceeași zi, Bitcoin a atras aproape 198 milioane USD în intrări, fapt care susține ipoteza că retragerile din ETF-urile ETH au fost parțial o rotație către BTC, mai degrabă decât o pierdere de interes pentru Ethereum. Pe termen scurt, astfel de rotații pot produce volatilitate suplimentară, dar nu neapărat o schimbare a tendinței pe termen mediu.
Investitorii și analiștii monitorizează mai mulți factori macro și de reglementare care pot influența apetitul pentru ETF-uri și, implicit, pentru ETH: decizia așteptată a SEC privind un posibil ETF de staking susținut de BlackRock până la sfârșitul lunii octombrie, datele privind indicele prețurilor de consum (CPI) din SUA care pot schimba apetitul pentru risc, precum și orice clarificări legate de produse de staking sau de reglementare cripto. Un verdict favorabil pentru ETF-ul de staking ar putea atrage fluxuri suplimentare semnificative, având potențialul de a schimba raportul cerere-ofertă pe termen mediu pentru Ether.
Perspective tehnice: consolidare, nu prăbușire
Indicatorii tehnici susțin ideea unei consolidări în locul unei noi tendințe descendente. Indicele de forță relativă (RSI) se situează aproape de zona neutră, în jurul valorii de 49, semnalând o balanță relativ echilibrată între presiunile de cumpărare și vânzare, fără semne evidente de supra-cumpărare sau supra-vânzare. MACD și indicatorii de momentum rămân, în general, constructivi, oferind un semnal că impulsul negativ este moderat și că piețele ar putea aștepta catalizatori externi pentru a relua o direcție clară.
ETH se tranzacționează ușor sub mediile mobile pe 10 și 20 de zile, care se află apropiate de zona 4.450 USD. Mediile mobile pe termen mai lung — 50 și 100 de zile — continuă să urmeze o traiectorie ascendentă, semnalând suporturi stratificate în intervalul aproximativ 4.000–4.300 USD. Această structură de medii mobile sugerează că, deși există o corecție pe termen scurt, trendul mai larg pe termen mediu rămâne intact atâta timp cât nivelurile-cheie de suport nu sunt rupte substatial.
Analiza volumului în raport cu mișcările de preț oferă insight-uri suplimentare: corecțiile cu volum în scădere tind să confirme o retragere sănătoasă (consolidare), pe când corecțiile însoțite de creșteri semnificative ale volumului ridică riscul unor mișcări mai ample. În cazul curent, volumul spot a crescut ușor, dar open interest-ul a scăzut marginal, ceea ce poate indica realocări de poziții mai degrabă decât un val de deleveraging generalizat.
Din perspectivă de management al riscului, traderii și managerii de portofoliu trebuie să urmărească ordinea volumelor la nivelul suportului de 4.300 USD: o menținere a acestui nivel ar favoriza o revenire către rezistența din jurul a 4.600 USD. Un impuls clar peste 4.600 USD, mai ales susținut de volum și fluxuri pozitive de ETF, ar putea deschide calea către intervalul 4.950–5.000 USD, praguri care corespund zonei de vârf recente. În scenariul invers, o ruptură decisivă sub 4.300 USD, susținută de creșterea volumelor și a ieșirilor din ETF-uri, ar putea conduce la un retest al suportului următor important, situat în jurul a 3.900 USD.
Grafic zilnic Ethereum
Traderii și investitorii urmăresc cu atenție zona de 4.300 USD: dacă se menține, este probabilă o revenire către rezistența din jurul a 4.600 USD. O depășire clară a acelui prag, consolidată prin volum și fluxuri pozitive, ar putea facilita o testare a intervalului 4.950–5.000 USD, în timp ce o ruptură în jos ar putea semnala o corecție mai adâncă până la suportul apropiat de 3.900 USD. Factorii determinanți pentru următoarea mișcare includ volumul tranzacțiilor, fluxurile ETF-urilor, datele macro (în special CPI), deciziile de reglementare privind produsele de staking și dinamica piețelor de derivate.
Pe partea derivaților, nivelul funding-urilor, variația open interest-ului și concentrarea pozițiilor pe exchange-uri mari sau locuri cu lichiditate redusă merită monitorizate. Un funding rate în creștere sau un salt brusc al open interest-ului într-o direcție ar putea preceda mișcări volatile, în timp ce distribuțiile uniforme ale pozițiilor și volumele echilibrate ar susține scenariul de consolidare.
Per ansamblu, reculul curent pare mai degrabă o pauză consolidativă în cadrul unei faze mai ample de acumulare decât începutul unei scăderi prelungite. Datele privind fluxurile instituționale și comportamentul instrumentelor derivate vor rămâne indicatori-cheie pentru identificarea semnelor de reluare a impulsului ascendent, iar investitorii instituționali continuă să joace un rol central în stabilirea direcției de mijloc a pieței ETH.
Sursa: crypto
Lasă un Comentariu