5 Minute
Accelerarea acumulării de Bitcoin la nivel corporativ
Multe companii publice și-au schimbat strategiile de capital pentru a obține expunere la Bitcoin ca parte a gestionării trezoreriei. Pentru a finanța aceste achiziții de BTC, firmele apelează tot mai frecvent la oferte de datorie convertibilă, la majorări tradiționale de capital și la societăți de achiziție cu scop special (SPAC-uri). Intrări notabile includ XXI și Bitcoin Standard Treasury Company, ambele create cu scopul explicit de a construi trezorerii de Bitcoin și de a le oferi investitorilor acces la BTC legat de acțiuni.
Unde cresc deținerile corporative de Bitcoin
120 de companii publice din afara SUA dețin acum Bitcoin
În afara Statelor Unite, cel puțin 120 de companii tranzacționate public în jurisdicții precum Canada, Regatul Unit, Hong Kong, Mexic, Africa de Sud și Bahrain au acum Bitcoin în bilanț. Această tendință evidențiază un val geografic diversificat de adopție corporativă a Bitcoin, alimentat de dorința pentru alocare de active digitale, protecție împotriva inflației și cererea investitorilor pentru expunere crypto.
Cum se compară deținerile corporative cu alți custodi de BTC
În pofida acestei creșteri a proprietății corporative de BTC, companiile publice rămân în urma custozilor mai mari. Exchange-urile crypto și fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) custodiază împreună aproximativ 1,62 milioane BTC, depășind net trezorerii corporative. Guvernele și firmele private reprezintă 526.363 BTC, respectiv 295.015 BTC. Protocolurile de finanțe descentralizate blochează în prezent în jur de 242.866 BTC. Oferta rămasă — aproximativ 16,2 milioane BTC — se estimează că rămâne în posesia indivizilor, presupunând că cheile private nu au fost pierdute iremediabil.
Mecanisme de finanțare: datorie convertibilă, capitaluri proprii și SPAC-uri
Companiile care caută expunere la Bitcoin au folosit mai multe mecanisme de atragere de capital. Notele convertibile permit firmelor să împrumute acum și să convertească ulterior datoria în acțiuni, oferind un finanțare flexibilă în timp ce păstrează potențialul de creștere legat de evaluarea în acțiuni. Majorările de capital oferă investitorilor existenți sau noi o participare directă în strategia firmei privind Bitcoin. Fuziunile prin SPAC-uri oferă o cale alternativă pentru listare rapidă și acces la capital, uneori cu un mandat concentrat pe acumularea de active digitale. Fiecare abordare are implicații unice pentru acționari, diluare și guvernanță corporativă.
Scepticism și riscuri în jurul trezorelor corporative de Bitcoin
Analiștii și cercetătorii de piață încep să pună sub semnul întrebării durabilitatea tendinței trezorelor corporative de Bitcoin. În iulie, analistul principal de la Glassnode, James Check, a avertizat că câștigurile clare pe care le-au experimentat adoptatorii corporativi timpurii pot să se estompeze pe măsură ce piețele se maturizează. În mod similar, Matthew Sigel, șeful cercetării pe active digitale la VanEck, și-a exprimat public preocupările privind viabilitatea pe termen lung și rațiunea strategică a programelor de trezorerie în Bitcoin adoptate de unele companii listate.
Aceste critici subliniază mai multe riscuri: expunerea la sincronizarea pieței, concentrarea pe bilanț, supravegherea reglementară și posibilele reacții din partea acționarilor dacă alocările de BTC subperformază. Pentru investitori și consiliile de administrație, alinierea strategiei Bitcoin cu gestionarea riscului, soluții de custodie și divulgări clare devine din ce în ce mai importantă.
Ce înseamnă asta pentru investitori și piață
Creșterea trezorelor corporative de Bitcoin subliniază adoptarea instituțională a crypto ca clasă de active, dar evidențiază și o bifurcație în privința custodelor și a proprietății. În timp ce exchange-urile și ETF-urile rămân cei mai mari custodi, cohorta corporativă se extinde și se diversifică global. Investitorii care urmăresc deținerile de BTC, adopția instituțională și strategiile de trezorerie ar trebui să cântărească beneficiile unui potențial de creștere împotriva problemelor de guvernanță, lichiditate și concentrarea riscului. Pe măsură ce piața evoluează, alegerile de finanțare precum datoria convertibilă, majorările de capital și tranzacțiile prin SPAC vor continua să modeleze modul în care companiile achiziționează și gestionează Bitcoin în bilanțurile lor.
Sursa: cryptonews
Comentarii