6 Minute
Forța istorică a trimestrului IV sugerează potențial de creștere, în ciuda slăbirii recente
Slăbiciunea recentă a prețului Bitcoin a determinat noi analize ale modelelor sezoniere și istorice care, în mod tradițional, favorizează un trimestru IV mai puternic. Economistul de rețea Timothy Peterson a publicat un studiu comparativ pe X săptămâna aceasta, arătând că în cele patru luni înainte de Crăciun Bitcoin a înregistrat în mod istoric randamente pozitive în aproximativ 70% din cazuri, cu un câștig mediu de circa 44%. Dacă acest mediu se concretizează, analiza sugerează că BTC ar putea tranzacționa în jurul valorii de 160.000 USD până în ultima săptămână a lui 2025, conform datelor Cointelegraph Markets Pro și TradingView citate alături de cercetare.
Constatarea reîncadrează scăderea actuală nu ca pe o prăbușire structurală, ci ca pe un pas posibil obișnuit în ciclul sezonier al Bitcoin. Peterson a subliniat că abordarea sa compară performanța pe mai multe piețe bull și tratează unele ani calendaristici — 2018, 2022, 2020 și 2017 — ca atipici în scopul acestei comparații. El a descris rezultatul probabil pentru restul anului ca fiind \"pozitiv dar mai puțin volatil\", sugerând câștiguri cu turbulențe pe termen scurt reduse în comparație cu vârfurile anterioare.
De ce analiștii consideră că trimestrul IV este un punct de cotitură
Rațiunea pentru un trimestru IV mai puternic se bazează pe două efecte observate empiric: sezonalitatea și recurența dinamicii pieței bull. Istoric, septembrie a fost cea mai slabă lună pentru Bitcoin — activul nu a încheiat niciodată luna cu mai mult de 8% în creștere — dar lunile următoare până la sfârșitul anului au avut tendința de a arăta o probabilitate mai mare de recuperare și câștiguri. Prin sezonalitate se înțeleg aici tiparele statistice ale randamentelor legate de calendar, care pot apărea din cicluri de raportare instituțională, comportamentul investitorilor și ritmuri macroeconomice.
Analiza lui Peterson izolează cele patru luni înainte de Crăciun și agregă randamentele pe mai multe epoci ale piețelor bull pentru a estima o așteptare condiționată pentru acea perioadă. El a avertizat, de asemenea, că estimarea este un ghid, nu o prognoză deterministă: ani neobișnuiți și condiții macroeconomice atipice pot modifica rezultatele, motiv pentru care a exclus anumite perioade pe care le-a considerat nereprezentative.
Contextul pieței și semnale comparative
Unii traderi susțin că scăderea prezentă este o formă de \"frontrunning\" a tipicei slăbiciuni din septembrie — o mișcare de preț care anticipează un eveniment sau un tipar sezonier înainte de apariția formală a acestuia. Traderul Donny, activ pe X, a descris comportamentul actual al prețului ca fiind \"frontrunning\" coborârea obișnuită din septembrie, rămânând însă optimist privind rezultatul pe termen lung. El a comparat traiectoria actuală a prețului cu piața bull din 2017 ca formă, dacă nu ca scară, și a sugerat că Bitcoin ar putea converge cu narațiunile tradiționale de activ de refugiu urmând aurul, cu o întârziere.
Dintr-o perspectivă științifică, aceste analize se bazează pe statistica seriilor temporale și regularități empirice mai degrabă decât pe cauzalitate deterministă. Conceptele cantitative cheie includ volatilitatea (deviația standard a randamentelor), așteptarea condiționată (randamentul așteptat dat o fereastră istorică) și analiza regimurilor (identificarea episoadelor în care dinamica pieței se schimbă). Interacțiunea semnalelor on-chain, a indicatorilor macro și a fluxurilor de lichiditate modelează, de asemenea, aceste rezultate.
Implicații pentru investitori și cercetare
Pentru investitori și cercetători cantitativi, concluzia este că sezonalitatea istorică poate informa scenarii probabiliste, dar trebuie integrată cu gestionarea riscului: dimensionarea pozițiilor, limitele de pierdere și monitorizarea șocurilor macro. Analiștii care susțin un obiectiv de 160K îl încadrează ca o proiecție în scenariul mediu, nu ca un rezultat garantat.
Perspective de la experți
Dr. Laura Kim, o cercetătoare în finanțe cantitative care studiază piețele de active digitale, a comentat: \"Tiparele sezoniere ale randamentelor activelor sunt fenomene statistice reale, dar nu sunt legi ale naturii. Ele apar din cicluri comportamentale, instituționale și de lichiditate. Folosirea performanței istorice din trimestrul IV ca ghid este utilă, cu condiția ca analiștii să țină cont de schimbările de regim și de nonstationaritatea datelor. Un câștig mediu de 44% este informativ pentru planificarea scenariilor, dar investitorii ar trebui să păstreze controale robuste de risc.\"
Această perspectivă a expertului subliniază necesitatea de a combina analiza istorică cu monitorizarea continuă a volatilității, indicatorilor macro și a metricilor on-chain precum volumele de tranzacții și fluxurile către și de la exchange-uri.
Concluzie
Cercetarea lui Peterson și comentariile traderilor conexe prezintă cazul că slăbiciunea actuală a Bitcoin ar putea ceda în favoarea unei redresări a trimestrului IV informate istoric, cu un scenariu mediu indicând aproximativ +44% și un nivel speculativ de 160.000 USD până în ultima săptămână a anului 2025. Aceste concluzii derivă din sezonalitate empirică și analiza comparativă a piețelor bull mai degrabă decât din cauzalitate garantată. Pentru participanții la piață, analiza este un input probabilist: util pentru planificarea scenariilor, dar cel mai bine aplicat împreună cu gestionarea riscului, vigilența macro și monitorizarea cantitativă a volatilității și dinamicii lichidității.
Sursa: cointelegraph
Comentarii