5 Minute
Marea Britanie ridică interdicția asupra ETN-urilor pe Bitcoin — Ce s-a schimbat
După patru ani de absență de pe piețele din Londra, exchange traded notes (ETN) pe bitcoin urmează să revină, după ce Financial Conduct Authority (FCA) a întors decizia din 2021. Această hotărâre restabilește o cale reglementată prin care investitorii de retail pot obține expunere la bitcoin fără a deține tokenurile subiacente, iar mulți observatori din industrie consideră că măsura este mai mult decât o simplă corecție regulatoare: ar putea remodela poziția Regatului Unit în finanțele globale ale criptomonedelor.
După patru ani în izolare, bitcoin BTC $113,628.73 exchange traded notes (ETN) urmează să revină la Londra, iar schimbarea ar putea fi mai importantă decât anticipează mulți.
Cum funcționează ETN-urile și de ce le-a interzis FCA
Exchange traded notes sunt produse structurate care urmăresc prețul unui activ subiacent — precum bitcoin sau ether — și se tranzacționează pe burse ca o acțiune. FCA a interzis ETN-urile cripto în ianuarie 2021, invocând volatilitate extremă, risc de fraudă și dificultăți de evaluare pe care le-a considerat nepotrivite pentru investitorii de retail. De atunci, investitorii de retail din Marea Britanie interesați de expunere reglementată au fost adesea nevoiți să caute soluții în străinătate sau să folosească proxy-uri precum anumite acțiuni din sectorul tech sau strategii.
De la interdicții la redeschidere: contextul global
În timp ce Marea Britanie a făcut o pauză, piețele din alte regiuni au avansat. ETF-urile spot pe bitcoin și ether din SUA s-au lansat cu succes, atrăgând zeci de miliarde în fluxuri de capital și facilitând accesul mainstream la criptomonede. Produsele tranzacționate la bursă din Europa au extins, de asemenea, alegerile disponibile investitorilor. Reintroducerea ETN-urilor cripto la Londra este, prin urmare, o mișcare menită să recupereze acest avans și să refacă competitivitatea Londrei ca centru financiar internațional.
Impactul asupra pieței: de ce contează pentru Londra și criptomonedele globale
Reprezentanții din industrie susțin că schimbarea ar putea debloca o cerere instituțională susținută. Charlie Morris, fondatorul ByteTree, observă că Londra este al doilea cel mai mare centru financiar mondial, cu numeroase fonduri care au legături de custodie, tranzacționare, juridice sau de decontare cu orașul. Permitere a ETN-urilor pe bitcoin în piață ar putea permite fondurilor conforme UCITS și altor vehicule globale să includă expunere reglementată la cripto fără a rupe legăturile cu infrastructura financiară a Londrei.
Efecte potențiale pe termen lung
Analiștii sugerează că claritatea juridică și reintrarea ETN-urilor ar putea avea un impact comparabil cu lansările ETF-urilor din SUA de anul trecut — în special pe măsură ce emisiunea de produse și familiaritatea investitorilor cresc. Schimbarea semnalează o ajustare de politică: reglementatorii și decidenții din Marea Britanie par tot mai concentrați pe echilibrarea protecției investitorilor cu deschiderea către inovație, în scopul menținerii relevanței Londrei în peisajul rapid schimbător al criptomonedelor.
Obstacole pentru adoptare rapidă: rețelele de consilieri și adecvarea
În ciuda permisiunii reglementare, adoptarea pe scară largă nu va fi instantanee. Ecosistemul de consilieri din Marea Britanie — compus din consilieri financiari independenți, restricționați și afiliați — funcționează cu modele și cadre de adecvare diferite. Peter Lane, CEO al Jacobi Asset Management, avertizează că consilierii vor avea nevoie de timp pentru a construi procese de due diligence, pentru a actualiza evaluările de adecvare și pentru a-și educa clienții înainte de a recomanda ETN-urile cripto. Disponibilitatea legală nu se traduce imediat prin distribuție a produsului.
Considerații practice pentru investitori
Investitorii de retail ar trebui să ia în continuare în considerare structura produsului, comisioanele, riscul contrapartidei și specificul modului în care un ETN oferă expunere la cripto (custodie directă, derivate sau replicare sintetică). Chiar și cu ETN-uri reglementate pe piață, bitcoin și alte criptomonede rămân volatile și sunt supuse riscurilor de piață, reglementare și operaționale. Consultanța profesională și planificarea atentă a portofoliului rămân esențiale.
Perspective: strategia crypto a Londrei
Revocarea deciziei FCA este văzută de unii ca o recalibrare a abordării Regatului Unit față de reglementarea cripto — trecând de la excludere la angajament condiționat. Cu foști oficiali guvernamentali și lideri din industrie avertizând că Londra ar putea rămâne în urmă, redeschiderea către ETN-urile cripto este o încercare de a poziționa orașul pentru o relevanță reînnoită în finanțele bazate pe blockchain și active digitale. Pentru piețele cripto globale, un set solid și reglementat de produse tranzacționate la bursă la Londra ar crește alegerea investitorilor și ar adânci lichiditatea pe fusuri orare.
Pe măsură ce ETN-urile revin, urmăriți aprobările de produse, strategiile emițătorilor, îndrumările consilierilor și cererea instituțională pentru a determina cât de repede piața va îmbrățișa aceste noi vehicule cripto reglementate.
Sursa: coindesk
Lasă un Comentariu