8 Minute
Bitcoin rămâne în banda restrânsă $87K–$89K înainte de expirarea majoră a opțiunilor
Bitcoin se tranzacționează într-un interval îngust între 87.000 și 89.000 de dolari, pe măsură ce traderii adoptă o poziție precaută înaintea unei expirări importante a opțiunilor care ar putea limita impulsul direcțional imediat. Metricile spot și cele derivate arată o convingere redusă pe piață, indicând faptul că mulți participanți preferă să mențină pozițiile existente în loc să deschidă pariuri direcționale noi.
La momentul redactării acestui material, BTC se schimbă în jurul valorii de 88.326 USD, în urcare cu aproximativ 0,6% pentru zi. În ultimele șapte zile, moneda a oscilat între 86.979 și 90.064 USD, fără ca nici cumpărătorii, nici vânzătorii să stabilească un control clar. Contextul de la începutul anului și ciclul de piață rămân notabile: Bitcoin a încheiat anul la aproximativ 6,7% mai jos și este în continuare cu circa 30% sub maximul din octombrie, aproape de 126.080 USD.
Volume și derivate: traderii așteaptă
Activitatea de piață s-a răcit semnificativ. Volumul de tranzacționare spot pentru Bitcoin în ultimele 24 de ore a scăzut la aproximativ 21 miliarde USD — o reducere de peste 40% față de ziua anterioară. Volumul pe futures a reflectat acea încetinire: rulajul pe contracte futures a scăzut cu 39% până la circa 32 miliarde USD. Între timp, open interest-ul pe futures a urcat doar marginal (aproximativ 0,6%), până în jurul a 55 miliarde USD.
Acest mix — volum mult mai mic în paralel cu un open interest stabil sau ușor crescut — semnalează de regulă că mulți participanți își mențin pozițiile în loc să inițieze tranzacții direcționale noi. Un astfel de comportament apare frecvent înaintea expirărilor mari, când traderii preferă să aștepte claritatea înainte de a-și ajusta riscul. Pe termen scurt, aceasta limitează mișcările bruște și favorizează o tranzacționare laterală, cu volatilitate redusă.
Bitcoin daily chart
Expirarea opțiunilor: 1,85 miliarde USD în joc, max pain aproape de 88K
Opțiunile Bitcoin cu o valoare notională de aproximativ 1,85 miliarde USD erau programate să expire la 08:00 UTC pe 2 ianuarie, conform datelor Deribit. Raportul put-to-call se situa în jurul valorii de 0,48, iar punctul teoretic de "max pain" (durerea maximă pentru deținătorii de opțiuni) era concentrat în jurul a 88.000 USD — un nivel pe care prețul spot l-a apărat în mod repetat.
De asemenea, Ethereum a avut expirări de opțiuni, cu aproximativ 390 milioane USD notional în expirare și un nivel de max pain în jur de 2.950 USD. Expirările mari de opțiuni comprimă frecvent acțiunea prețului, deoarece market-makerii și deținătorii de opțiuni hedjează, rotesc sau lichidează poziții, ceea ce crește probabilitatea unei tranzacționări agitate și laterale până la finalizarea contractelor.
În funcție de profilul curent al opțiunilor, piața pare moderat optimistă, dar îi lipsește forța necesară pentru a împinge BTC decisiv peste 88.000 USD. Concentrația open interest-ului la strike-uri cheie și scăderea fluxului de tranzacții sugerează că mediul pe termen imediat va rămâne limitat la o bandă, până când pozițiile mari vor fi rezolvate sau repoziționate.
La ce să ne așteptăm după expirare
După ce expirările se rezolvă, piața tinde, în mod tipic, să se destindă. Eliminarea unor hedging-uri și repoziționarea traderilor pot genera volatilitate mai mare și tendințe direcționale mai clare. Un închidere zilnică susținută peste zona 89.500–91.000 USD ar reprezenta un semnal constructiv pentru reluarea impulsului pozitiv, în timp ce o pierdere a suportului în intervalul 86.000–87.500 USD ar întări perspectiva unei continuări a tendinței descendente.
De remarcat: perioadele imediate după expirări pot aduce volume sporadice și mișcări neașteptate cauzate de lichidări sau de reechilibrarea pozițiilor de către fonduri. Traderii de derivates ar trebui să monitorizeze atent nivelurile de lichiditate, spread-urile bid-ask și fluxul pe exchange-uri pentru a evita execuțiile dezavantajoase.
Semnale on-chain: indicatori de sfârșit de ciclu
Datele on-chain adaugă o nuanță precaută pe piață. Contributorul CryptoQuant Yonsei_dent a semnalat Supply in Profit al Bitcoin la aproximativ 68,85%. Istoric, valori peste 80% au corespuns fazelor puternice de bull market, în timp ce citiri sub 55% au fost asociate cu piețe bear mai adânci. Bitcoin a căzut sub pragul de 80% în octombrie și a continuat o ușoară degradare — un tipar frecvent întâlnit spre sfârșitul unui ciclu ascendent, când impulsul pozitiv se estompează.
Durata citirii curente de circa 69% contează: o revenire peste 75–80% ar indica o reactivare a puterii de cumpărare și o convingere bullish pe termen scurt. În schimb, dacă Supply in Profit rămâne blocat în jurul nivelurilor actuale pentru o perioadă îndelungată, probabilitatea unei corecții mai ample crește. Pe lângă Supply in Profit, alte metrici on-chain relevante includ fluxul net către exchange-uri, rata de hodling a adreselor active și distribuția UTXO-urilor — toți acești indicatori pot oferi context suplimentar pentru gestionarea riscului.
De exemplu, un aflux semnificativ de BTC către exchange-uri spot ar sugera presiune de vânzare crescută, în timp ce un declin al balanțelor pe exchange-uri indică acumulare sau retragere din circulație — elemente ce pot susține o stabilizare sau o revenire a prețului. Analiza combinată a metricilor on-chain cu datele de pe piața derivate (volum, open interest, skew) oferă o imagine mai robustă a sentimentului și a potențialelor puncte de inflexiune.
Perspectivă tehnică: consolidare cu structură bearish
Din punct de vedere tehnic, BTC rămâne într-un aranjament lateral-înclinând-spre-bearish. Structura de preț din ultimele săptămâni arată maxime mai joase și minime mai joase, dar acțiunea recentă s-a manifestat mai degrabă printr-o consolidare strânsă decât printr-o retragere abruptă. Aceasta sugerează că nu a fost încă declanșat un impuls decisiv în oricare direcție.
Benzile Bollinger (Bollinger Bands) se strâng, semn al diminuării volatilității. Bitcoin se tranzacționează în jumătatea inferioară a benzilor și rămâne sub presiune în zona benzii medii — o configurație care, în mod tipic, precede o mișcare direcțională mai amplă, dar nu indică sensul acestei mișcări. Traderii care folosesc strategii bazate pe volatilitate ar trebui să urmărească lățimea benzilor pentru semnale de breakout sau breakdown.
Indicele de forță relativă (RSI) se situează în jurul valorii de 48, aproape de teritoriu neutru. Momentum s-a stabilizat după o fază anterioară de supravânzare, însă forța cumpărătorilor nu s-a reassertat convingător. În astfel de condiții neutre, oscillatoare ca MACD, RSI și ADX pot fi folosite complementar cu analiza volumului pentru a filtra semnalele false.
Nivelele tehnice cheie de urmărit rămân: suportul în zona 86.000–87.500 USD, unde prețul a avut multiple respingeri, și rezistența între 89.500 și 91.000 USD. O închidere zilnică clară peste zona de rezistență ar deschide ușa pentru o recuperare către niveluri mai înalte, posibil retestând zonele anterioare de rezistență la 95K+. Pe de altă parte, o pierdere decisivă a suportului ar concentra atenția asupra continuării trendului descendent și a unei potențiale accelerări către niveluri sub 85.000 USD.
Consolidare și gestionare a riscului
În acest context de consolidare, gestionarea riscului devine esențială. Traderii ar trebui să-și calibreze mărimea pozițiilor în funcție de volatilitate, să plaseze stop-loss-uri tehnice la nivele relevante și să ia în calcul costul hedging-ului pe piața opțiunilor, în special în jurul expirărilor mari. Investitorii pe termen lung pot folosi mediile mobile și metricile on-chain pentru a ajusta alocările, în timp ce traderii de scurtă durată pot prefera strategii pe intervale mai mici cu management strict al riscului.
Takeaway pentru traderi și investitori
- Așteptați acțiune de preț anemică și fluctuații laterale pe durata expirării de 1,85 miliarde USD și a activităților conexe de hedging.
- Monitorizați metricile derivate: volumul în scădere alături de open interest stabil sugerează o piață în care pozițiile sunt păstrate mai degrabă decât deschise direcțional.
- Folosiți nivelurile tehnice și semnalele on-chain pentru managementul riscului: Supply in Profit în jur de 69% și suportul la 86K–87,5K sunt repere critice.
Traderii care caută semnale mai clare de trend pot alege să aștepte fluxurile post-expirare, care istoric aduc volatilitate mai mare și mișcări mai decisive în prețul BTC. Pentru investitorii pe termen lung, semnalele on-chain și contextul macroeconomic rămân cele mai bune ghiduri pentru poziționarea portofoliului. În plus, monitorizarea corelației dintre Bitcoin și activele tradiționale, precum indici bursieri sau fluxurile de capital către ETF-uri de criptomonede, poate oferi insight-uri suplimentare privind direcția pieței în lunile următoare.
Sursa: crypto
Lasă un Comentariu