8 Minute
Analysts: Bitcoin Can Rise Without Gold or Silver Pullbacks
Principalii analiști cripto susțin că traseul ascendent al Bitcoin nu depinde neapărat de o încetinire pe termen scurt a aurului sau argintului. Pe rețelele sociale și în interviuri recente, experți din industrie au subliniat că investitorii care tratează aceste active ca pe rivali direcți pot înțelege greșit rolurile distincte pe care le au în portofolii și în ciclurile macroeconomice.
Market context: divergence and correlation
The Bitcoin-to-gold ratio is 19.29 at the time of publication.
Stratega macro Lyn Alden a explicat într-un podcast că performanța puternică a raportului dintre Bitcoin și aur reflectă cicluri diferite recente: aurul a avut un an excepțional, în timp ce Bitcoin a petrecut mare parte din ultimele 12 luni într-o fază mai stagnată. Ambele active, a remarcat ea, au narațiuni structurale pe termen lung — aurul ca refugiu și protecție împotriva inflației, iar Bitcoin ca raritate digitală și inovație monetară.
James Check, analist principal la Glassnode, a publicat pe X opinia că este "surprinzător de nepopular" să afirmi că Bitcoin nu are nevoie ca aurul sau argintul să se corecteze pentru a continua să aprecieze. Check a adăugat că susținătorii Bitcoin care cred contrariul "nu înțeleg niciunul dintre aceste active", consolidând perspectiva că cele două piețe pot evolua independent.
Contextul pieței arată o divergență importantă între indicatorii fundamentali și percepția investitorilor. Raportul Bitcoin-to-gold menționat mai sus este util ca măsură relativă a performanței comparate, dar trebuie interpretat în lumina diferențelor de adopție, lichiditate și utilizare practică a fiecărui activ. Pe termen scurt, factori precum politicile monetare, tensiunile geopolitice și fluxurile instituționale pot provoca sincronizări temporare, însă pe orizonturi mai lungi motivele fundamentale rămân distincte.
Price action and sentiment
Aurul și argintul au atins niveluri istorice recent, cu argintul depășind $77 și aurul urcând la $4,533, conform datelor Trading Economics. În paralel, Bitcoin s-a corectat de la maximul istoric din octombrie de $125,100, tranzacționând în jurul intervalului $87,650–$87,897 la momentul raportării. Această corecție relativă a BTC trebuie privită în contextul volumelor, fluxurilor de investiții și indicatorilor on-chain care arată atât acumulare, cât și distribuție în segmente diferite ale pieței.
Bitcoin is down 3.79% over the past 30 days.
Sentimentul pieței accentuează această separare: Gold Fear & Greed Index indică în prezent "Greed" la 79, în timp ce Crypto Fear & Greed Index rămâne în teritoriu de "Extreme Fear" la 24. Această divergență explică în parte de ce corelația dintre BTC și aur, care a fost relativ strânsă din a doua jumătate a lui 2022 până în 2024, s-a slăbit în ciclul actual. Investitorii care urmăresc volatilitatea și fluxurile pot observa perioade în care activele de „store of value” cresc simultan, dar și perioade în care ele se mișcă independent din motive structurale.
Din punct de vedere tehnic, Bitcoin a înregistrat nivele de suport și rezistență care reflectă sentimentul și lichiditatea din piață: zonele de acumulare on-chain (wallet-uri cu deținere pe termen lung) arată că există un suport fundamentat, în timp ce contractele futures și pozițiile short/long ale instituțiilor pot amplifica mișcări pe termen scurt. În același timp, metricele on-chain — precum outflow/inflow pe exchange-uri, rata de hodl și rata profitului realizat — sunt esențiale pentru a înțelege presiunea vânzării versus acumulare.
Pe partea macro, scăderea aversiunii față de risc la nivel global, mișcările ratei dobânzii de către Fed și evoluția dolarului SUA rămân factori determinanți. Un dolar mai slab tinde să ridice active denominate în dolari, inclusiv aurul și, în anumite condiții, Bitcoin. Totuși, mecanismele sunt diferite: aurul răspunde tradițional la temeri de inflație și incertitudine, în timp ce Bitcoin răspunde și la adoptare tehnologică, inovații în custodialitate și infrastructură financiară pentru criptomonede.
What analysts expect next
Anumiți traderi văd ascensiunea aurului ca un potențial vânt din spate pentru Bitcoin. Michael van de Poppe de la MN Trading Capital a sugerat că "cu cât aurul urcă mai mult, cu atât este mai probabil ca BTC să îi urmeze traiectoria", indicând factori macro precum potențiala relaxare a Fed, un dolar mai slab și volatilități geopolitice care pot ridica mai multe depozite de valoare în paralel. Această corelație condiționată se bazează pe ipoteza că fluxurile către active „sigure” sau `stores of value` pot fi diversificate între aur, argint și criptomonede în funcție de accesibilitate și apetitul pentru risc.
Pe de altă parte, vocile instituționale anticipează îmbunătățiri pentru Bitcoin în 2026. Matt Hougan, CIO la Bitwise, a estimat că "anul următor va fi unul în creștere" pentru Bitcoin, în timp ce Samson Mow de la Jan3 a sugerat că activul s-ar putea afla la începutul unui bull market prelungit ce poate dura un deceniu. Aceste previziuni reflectă o creștere a încrederii între executivii cripto că trendul descendent actual ar putea fi inversat pe măsură ce politica macro și tendințele de adopție evoluează.
Este important să diferențiem argumentele care sprijină un potențial avans al BTC față de cele pur speculative. Pe partea fundamentelor, adoptarea on-chain (numărul de adrese active, tranzacții nete, valoarea tranzacțiilor), dezvoltarea infrastructurii (custodie instituțională, ETF-uri Bitcoin, soluții de scalare), precum și semnale regulatorii (claritate legală, acceptare de către instituții financiare) sunt componente tangibile care pot susține o creștere consistentă. În schimb, factori tehnici precum pattern-uri de grafice, lichiditate pe exchange-uri și poziționarea derivatelor pot genera mișcări bruște, dar nu garantează o tendință pe termen lung.
Analiza scenariilor include:
- Scenariul „sincron”: Macroshock sau slăbiciunea dolarului determină fluxuri către active de valoare, ridicând simultan aurul și Bitcoin.
- Scenariul „divergent”: Aurul și argintul urcă pe fundalul incertitudinilor macro, dar Bitcoin rămâne sub presiune din motive specifice pieței cripto (de exemplu reglementări stricte sau corecții on-chain majore).
- Scenariul „lider BTC”: Bitcoin conduce o nouă perioadă de adopție instituțională, separându-se clar de metalele prețioase ca pondere în portofolii digitale.
Fiecare scenariu implică strategii diferite de gestionare a riscului și de alocare a portofoliului, de la hedging cu aur la folosirea instrumentelor derivate pentru protecție în piețele cripto.
Takeaway for crypto investors
Pentru investitorii concentrați pe blockchain și active digitale, concluzia este că teza pe termen lung a Bitcoin rămâne relevantă chiar dacă metalele prețioase continuă să performeze. Diversificarea, managementul riscului și atenția la factori macro — precum politica monetară, puterea dolarului și evenimente geopolitice — rămân esențiale la alocarea între aur, argint și criptomonede.
Recomandări practice pentru investitori:
- Mențineți o strategie clară de alocare a activelor, cu parametri bine definiți pentru entry/exit și toleranța la risc.
- Urmăriți metrice on-chain (ex: exchange flows, adresă activă, rata de hodl) pentru a evalua acumularea reală versus vânzarea pe termen scurt.
- Folosiți instrumente de hedging dacă portofoliul are expunere semnificativă la volatilitatea cripto.
- Fiți atenți la semnalele macro (decizii Fed, date de inflație, curs valutar) care pot influența simultan mai multe clase de active.
Viitorul Bitcoin va fi probabil modelat de un mix între adoptarea on-chain, evoluții de reglementare și condiții macro — nu doar de faptul că aurul sau argintul își opresc sau își temperează rally-ul. În plus, dezvoltările tehnologice (precum soluțiile Layer-2, îmbunătățirile de custodialitate și integrarea în fluxurile de trezorerie corporative) pot crea premise pentru o reziliență crescută a BTC ca activ digital de referință.
Pe lângă aceasta, investitorii ar trebui să urmărească date și analize din surse credibile precum raportările instituționale (de ex. companii de active digitale, rapoarte de la furnizori on-chain), datele macroeconomice (Trading Economics pentru prețuri ale metalelor prețioase, rapoarte Fed pentru politica monetară) și perspectivele analiștilor de la firme recunoscute (Glassnode, Bitwise, MN Trading Capital). O abordare informată, care combină analiza tehnică, evaluarea on-chain și înțelegerea contextului macro, oferă cea mai bună șansă de a naviga corect într-un mediu în care aurul, argintul și criptomonedele pot coexista sau se pot mișca independent.
În rezumat: nu este necesar ca aurul sau argintul să se corecteze pentru ca Bitcoin să urce. Totuși, monitorizarea corelațiilor, a sentimentului pieței și a evoluțiilor fundamentale va rămâne vitală pentru orice investitor care caută să echilibreze portofoliul între metale prețioase și active digitale.
Sursa: cointelegraph
Lasă un Comentariu