9 Minute
Mișcarea BoJ ar putea declanșa o nouă corecție pentru Bitcoin
Mai mulți analiști macro avertizează că Bitcoin ar putea extinde o corecție până în jurul nivelului de 70.000 USD dacă Bank of Japan (BoJ) va concretiza majorarea anticipată a dobânzilor pe 19 decembrie. Istoric, episoadele de strângere monetară ale BoJ au coincis cu o lichiditate redusă pentru activele cu risc, iar traderii atenționează că următoarea decizie de politică monetară ar putea din nou afecta prețul BTC și piețele crypto în ansamblu.
Concluzii esențiale
- Majorările de dobândă ale BoJ pot drena lichiditatea globală și pot pune presiune pe activele cu risc, inclusiv Bitcoin.
- Setările macro și tehnice indică o țintă de scădere în jurul zonei 70.000–72.500 USD pentru BTC.
- Majorările anterioare ale BoJ din 2024–2025 au fost urmate de corecții BTC de aproximativ 20–30%.
Semnal macro: strângerea BoJ și reducerea lichidității
Analiștii care monitorizează fluxurile macro spun că mecanismul este cunoscut: o majorare a dobânzii de către BoJ tinde să întărească yenul și să crească costul finanțării pozițiilor desfășurate prin așa-numitele "yen carry trades". Când aceste poziții se lichidează, lichiditatea globală se contractă, iar expunerea cu efect de levier pe activele cu risc este redusă — o dinamică care, din istorie, a împins Bitcoin în scădere în perioadele de rotire spre riscuri reduse (risk-off).
Datele compilate de observatorii pieței arată corecții notabile ale BTC după fiecare mișcare a BoJ din 2024: aproximativ 23% în martie 2024, 26% în iulie 2024 și 31% în ianuarie 2025, conform graficelor unui analist. Această corelație istorică face ca evenimentul din decembrie să fie perceput ca un catalizator potențial pentru o nouă retragere a prețului.
BTC/USD weekly chart
Această istorie a condus la avertismente reînnoite înaintea reuniunii din decembrie. Un sondaj Reuters a indicat, de asemenea, că majoritatea economiștilor se așteaptă la o nouă majorare a dobânzii de către BoJ, consolidând scenariul de risc la scădere. Pe rețelele sociale, utilizatori din comunitatea crypto au previzionat, uneori în termeni fără echivoc, că BTC ar putea "plonja sub 70.000 USD" în cazul în care BoJ va înăspri politica monetară.
Mecanismele financiare relevante
Expunerea globală la yen ca monedă de finanțare a pozițiilor înactivează un circuit financiar esențial pentru piețele cu levier: traderii împrumută monedă ieftină (yen) pentru a finanța poziții în active cu randament mai mare, cum este Bitcoin. O majorare a dobânzii în Japonia face costisitoare această finanțare, iar lichidarea în lanț a acestor poziții poate genera presiune vânzătoare intensă, reducând lichiditatea în piețele spot și derivate. În plus, lichiditățile din marile hub-uri financiare pot fi retrase sau repoziționate, amplificând impactul asupra prețului BTC.
De asemenea, este util să privim conexiunile dintre rata de finanțare (funding rate) pe perechile de futures denominate în yen și fluxurile globale de capital. Creșterea costului finanțării pe piețele cu levier trimite semnale de retragere a pozițiilor, iar în trecut acești indicatori au fost anticipatori pentru corecțiile pe Bitcoin. Monitorizarea acestor metrici face parte dintr-un set robust de date macro pe care traderii și gestionarii de portofolii le folosesc pentru a evalua riscul systemic.
Contextul macro global și corelații
Trebuie menționat că BoJ nu acționează izolat: deciziile sale vin într-un context macro global în care Fed, BCE și alte bănci centrale își ajustează, de asemenea, politicile. Un mix de politici mai restrictive la nivel global, alături de o BoJ mai fermă, poate accentua contracția lichidității. Correlarea dintre piețele de risc (acțiuni, active emergente, crypto) și dinamicile valutare (yen, dolar) este un element-cheie al transmitării șocurilor.
Imagine tehnică: bear flag și mișcare măsurată
Pe plan tehnic, acțiunea zilnică a prețului Bitcoin a format un pattern cunoscut sub numele de "bear flag" (drapel de tip bearish) după declinul abrupt din intervalul 105.000–110.000 USD în noiembrie. Consolidarea îngustă, cu ușoară pantă ascendentă, reprezintă de regulă o pauză înaintea continuării trendului principal, iar o ruptură confirmată sub linia inferioară a drapelului ar sugera o continuare a scăderii.
BTC/USD daily chart
Dacă această ruptură se produce, "measured move" asociat modelului indică o țintă în zona 70.000–72.500 USD — o proiecție susținută de mai mulți analiști tehnici, inclusiv James Check și Sellén. Această țintă provine din măsurarea înălțimii drapelului (sau a panoului precedent) și proiectarea ei în jos din punctul de ruptura. Este o tehnică clasică de analiză tehnică folosită pentru a estima magnitudinea mișcării următoare.
Elemente tehnice suplimentare de urmărit
Traderii și analiștii ar trebui să urmărească, în paralel cu formațiunea de tip bear flag, următorii indicatori și metrice tehnice: volumele de tranzacționare (confirmarea volumului la ruptura), nivelurile de open interest pe exchange-urile de derivate, rata de finanțare (funding rate) pe BTC perpetual swaps, și volatilitatea implcită (IV). O creștere puternică a volumului la o ruptură în jos și un Open Interest în scădere pot semnala panică de lichidare; invers, volume mici pot indica o posibilă falsă ruptură.
De asemenea, suporturile cheie la niveluri orizontale (fibonacci retracement din raliul anterior, medii mobile pe 50/200 zile) ar putea servi ca zone de reacție. Zona 70.000–72.500 USD coincide, în multe scenarii tehnice, cu suporturi multiple, ceea ce face din această arie o regiune importantă pentru posibile acumulări sau pentru confirmarea unei retrageri mai adânci.
Indicatori on-chain și managementul riscului
Pe partea on-chain, metrici precum ușile de distribuție (coin age distribution), fluxurile către/desde exchange-uri, pozițiile delevierate (on-chain leverage proxies) și raportul între portofele profitabile și cele în pierdere oferă o perspectivă complementară analizei macro-tehnice. De exemplu, creșteri semnificative ale transferurilor către exchange-uri pot indica presiune de vânzare în așteptarea evenimentelor macro, iar scăderile de off-chain accumulation pot semnala reduceri ale apetitul pentru risc pe termen lung.
Traders ar trebui să includă în planurile lor de tranzacționare scenarii opuse (planuri alternative): ce se întâmplă dacă BoJ amână sau nu majorează dobânda; cum reacționează piețele la un șoc neașteptat; și ce nivele stop-loss/leveluri de reducere a expunerii sunt potrivite în funcție de volatilitatea actuală. Gestionarea levierului și evitarea supraexpunerii sunt cruciale în perioadele în care semnalele macro și tehnice converg spre risc de scădere.
Perspectiva pe termen mediu și catalizatori posibili
Pe termen mediu, evoluția prețului Bitcoin va depinde de o combinație de factori: deciziile politicii monetare (BoJ, Fed), fluxurile instituționale (ex. ETF-uri Bitcoin, adoptare instituțională), date on-chain (accumulare/realizare), și evenimente geopolitice. Un factor contrar care ar putea limita sau inversa scăderea este o injecție de cerere: intrări mari în ETF-uri, anunțuri institutionale pozitive sau semnale de stabilizare macro (de exemplu, o politică monetară mai acomodativă în alte regiuni).
Pe de altă parte, o serie de majorări coordonate ale dobânzilor globale sau un eveniment de risc systemic (colapsuri ale unor contrapărți mari, falimente în sectorul creditelor de consum) ar putea amplifica presiunea pe BTC. Analiza scenariilor și poziționarea în funcție de toleranța la risc rămân esențiale.
Concluzii și recomandări pentru traderi și investitori
Evenimentul BoJ din 19 decembrie reprezintă un potențial catalizator pentru o nouă corecție Bitcoin, având în vedere trecutul relativ consistent al corelațiilor dintre majorările BoJ și retragerile BTC. Traderii ar trebui să monitorizeze cu atenție anunțurile BoJ, ratele de finanțare în yen, and metricele on-chain relevante pentru a evalua dacă forțele macro și tehnice converg spre o scădere reînnoită pentru BTC.
Recomandări practice:
- Supravegheați ratele de finanțare (funding rates) pe piețele perpetue și Open Interest pentru a detecta acumularea sau reducerea pozițiilor cu levier.
- Urmăriți volumele și confirmările de volum la orice ruptură tehnică (bear flag) pentru a evita capcanele de tip "fakeout".
- Utilizați niveluri clare de stop-loss și luați în considerare reduceri treptate ale expunerii în piețe foarte volatile.
- Combinați analiza tehnică cu date on-chain (fluxuri către exchange, UTXO/coin-age, raportul HODLer/accumulator) pentru o perspectivă mai completă.
- Fiți atenți la catalizatori externi (ETF-uri, știri macro, evenimente geopolitice) care pot schimba rapid sentimentul pieței.
În final, deși istoricul sugerează o relație între majorările BoJ și corecțiile Bitcoin, fiecare ciclu are particularitățile sale. O abordare disciplinată, bazată pe gestionarea riscului și pe monitorizarea indicatorilor macro, tehnici și on-chain, oferă șanse mai mari de a naviga eficient un potențial episod de volatilitate. Relevanța acestor concluzii pentru investitori depinde de orizontul de timp, apetitul pentru risc și strategia fiecăruia, dar scenariul unei corecții spre 70.000–72.500 USD rămâne unul credibil în contextul descris.
Sursa: cointelegraph
Lasă un Comentariu